3月26日，煤炭ETF(515220)收漲1.18%，近10日凈流入超10億元，成為為數(shù)不多飄紅的板塊。

來(lái)源：WIND

當(dāng)前全球能源市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻重構(gòu)，國(guó)際油價(jià)飆升，在“富煤、缺油、少氣”的資源稟賦下，煤炭作為能源穩(wěn)定器與關(guān)鍵替代品的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值持續(xù)凸顯。

從產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)看，油氣價(jià)格上漲正通過(guò)三條路徑催化煤炭需求：一是煤代油、煤代氣的直接替代效應(yīng)；二是煤化工盈利修復(fù)帶動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷提升；三是全球海運(yùn)費(fèi)飆升推高進(jìn)口煤成本，內(nèi)貿(mào)煤性?xún)r(jià)比凸顯。

整體來(lái)看，雖然現(xiàn)在國(guó)內(nèi)是用煤淡季，煤炭庫(kù)存也不低，但現(xiàn)貨煤價(jià)逐步出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象了。疊加鐵路檢修、進(jìn)口受限與煤化工需求，煤價(jià)可能會(huì)呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征。

值得注意的是，現(xiàn)在煤炭行業(yè)的股價(jià)已經(jīng)包含了不少煤價(jià)上漲的預(yù)期，一旦地緣沖突緩和、油價(jià)回落，市場(chǎng)情緒很可能快速反轉(zhuǎn)。接下來(lái)還是要重點(diǎn)盯緊三個(gè)信號(hào)：地緣局勢(shì)、原油走勢(shì)、印尼煤炭進(jìn)口情況。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。