1月20日，建材ETF（159745）盤中漲超2.8%，行業供需格局或迎改善

東莞證券指出，水泥行業嚴格落實按備案產能生產，2025年底前已完成超280條熟料生產線的產能置換，退出產能達1.5億噸/年。2026年1月1日起，骨干企業全面執行“按備案產能組織生產”，疊加常態化錯峰生產，區域“內卷式”競爭得到遏制。2025年房地產探底、基建增速下降導致水泥產量下滑，價格整體低位震蕩，但“水泥-煤炭”價差擴大改善盈利。2026年預計重大基建項目落地、城市更新等支撐需求，“雙碳”政策繼續優化供給。盈利方面，預計2026年價格低位震蕩、煤炭成本壓力提升，盈利改善情況需持續觀察。

建材ETF（159745）跟蹤的是建筑材料指數（931009），該指數從滬深市場中選取涉及水泥、玻璃、陶瓷、新型建材等生產、銷售及相關服務的上市公司證券作為指數樣本，以反映建筑材料行業相關上市公司證券的整體表現和發展趨勢。該指數兼顧傳統建材與新型建材領域，體現了行業內部的多樣性與創新性。

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