2026年開年首周，頭部私募便顯現(xiàn)攻勢。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月9日，股票私募倉位指數(shù)再度站上81%以上的位置，相較于2025年底提升超1個百分點，結束此前連續(xù)三周的回落態(tài)勢。其中，百億級私募加倉步伐更大，首周加倉幅度接近8個百分點。用業(yè)內(nèi)人士的話來說，不管是外部不確定性趨緩，還是低利率環(huán)境下居民和機構資產(chǎn)的重新配置，亦或是上市公司盈利周期底部的進一步夯實，都將推動2026年資本市場結構性行情持續(xù)演繹，保持較高倉位、錨定業(yè)績確定性尋找機會才是今年獲取超額收益的“最佳姿勢”。

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私募倉位企穩(wěn)回升

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月9日，股票私募倉位指數(shù)為81.21%，較2025年底小幅抬升1.04個百分點，終結此前連續(xù)三周的回落態(tài)勢。從持倉結構來看，截至2026年1月9日，滿倉私募（倉位＞80%）比例高達66.22%，相較于2025年底顯著提升，中等倉位（50%-80%）私募占比為18.78%，而空倉（＜20%）與低倉（20%-50%）私募合計占比僅為15%，私募做多意愿明顯增強。

值得注意的是，頭部私募是做多的“主力軍”。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至2026年1月9日，百億級私募倉位升至84.64%，較2025年底的76.77%大幅提升7.87個百分點。其中，滿倉百億級私募占比為69.48%，中等倉位百億級私募占比為19.88%，而低倉和空倉百億級私募占比分別僅為5.84%和4.8%。

另外，截至2026年1月9日，管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募倉位指數(shù)達90.48%，連續(xù)兩周保持九成以上的倉位，管理規(guī)模在20億元至50億元、10億元至20億元、5億元至10億元及0至5億元規(guī)模的私募倉位則分別為77.79%、83.06%、80.94%和79.84%。

頭部私募樂看行情持續(xù)性

頭部私募大舉加倉的背后，是對2026年市場行情持續(xù)性的樂觀預期。

中歐瑞博董事長兼首席投資官吳偉志分析稱，雖然在百年未有之大變局下，地緣政治依然存在不確定性，但大國關系有望進入階段性穩(wěn)定期。與此同時，從2025年創(chuàng)紀錄的國際貿(mào)易順差數(shù)據(jù)來看，中國制造業(yè)的國際競爭優(yōu)勢愈發(fā)顯著，疊加美國降息、美元貶值的預期逐步升溫，中國資產(chǎn)將從人民幣升值與國際投資者的再配置中獲益。總體來看，2026年中國資產(chǎn)依然充滿機會。

淡水泉投資創(chuàng)始人、首席投資官趙軍近日在年度策略會上分析稱：從國內(nèi)來看，無論是保險等大型機構投資者，還是個人投資者在股票資產(chǎn)上的配置意愿和能力，都仍有提升空間，尤其是隨著市場風險偏好逐步回升，資金有望持續(xù)流入股市；從外部環(huán)境來看，無論是全球型基金還是新興市場基金，對中國資本市場的態(tài)度已開始變得更加樂觀，人民幣升值趨勢也進一步增強了中國資產(chǎn)對外資的吸引力。因此，今年市場的結構性行情值得期待，低關注度資產(chǎn)中許多未被市場充分認知的預期差是今年最核心的機會所在。

尤為關注企業(yè)盈利改善機會

從投資方向來看，2026年頭部私募對企業(yè)盈利改善帶來的機會尤為關注。

深圳一位私募創(chuàng)始人在接受記者采訪時說，隨著“反內(nèi)卷”政策的深入與落地，國內(nèi)中游制造業(yè)產(chǎn)品的價格也可能會像上游原材料一樣出現(xiàn)企穩(wěn)與回升，相關企業(yè)盈利出現(xiàn)改善成為大概率事件，2026年處于景氣低位的周期行業(yè)有望迎來拐點機會。

星石投資首席研究官喻宗亮告訴記者，目前主要關注兩個投資方向：一是行業(yè)景氣度較高的高端制造的業(yè)績兌現(xiàn)機會，因為很多高端制造細分行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，但不排除一些領域存在炒作過高的可能性，2026年公司會重點循著業(yè)績端的兌現(xiàn)度進行布局；二是供需逆轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)行業(yè)，在“反內(nèi)卷”政策效果逐步釋放的過程中，大概率會有一些行業(yè)率先度過供需拐點，迎來業(yè)績反轉(zhuǎn)，從而催生投資機會。

（記者 馬嘉悅）

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