今日A股三大指數漲跌不一，滬指上漲0.29%；深成指上漲0.09%；創業板指下跌0.7%；北證50指數上漲0.02%。全市場成交額達2.73萬億元，較上日有所縮量。

電網板塊領漲，電網ETF（561380）大漲7.18%。

上漲驅動因素分析

國內方面，國網投資計劃落地：“十五五”期間，國家電網公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，以擴大有效投資帶動新型電力系統產業鏈供應鏈高質量發展。國網2026年具體投資額有望于1月底確定，市場博弈國網2026年的投資額可能維持較好增速。

主網特高壓建設仍將是投資重點，跨省輸電能力較“十四五”末提升超30%，解決新能源/水電的外送瓶頸，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發外送。

配網建設亦有望迎來加速，“十五五”將初步建成主配微協同的新型電網平臺，推進城市、農村、邊遠地區配網建設，滿足3500萬臺充電設施接入需要等，主要以一二次融合設備為主。

夯實數智基礎設施，實施“人工智能+”專項行動，強化電網數字賦能。

此外，頭部電網設備企業發布業績快報：預計實現營業總收入212.05億元，較去年同期增長37.18%；實現歸母凈利潤31.63億元，較去年同期增長54.35%。業績表現亮眼，板塊具有基本面支撐，進一步帶動板塊上漲趨勢。

海外方面，缺電邏輯仍在持續演繹：美國特朗普發布推文表示科技巨頭需要為電價上漲買單，要求北美數據中心自建供電系統；烏克蘭總統下令盡可能加快電力和額外電力設備的進口。后續特朗普相關推文、北美科技公司電力設備的訂單簽訂和項目推進，均有望為板塊帶來催化。

后市展望

國內方面，國網明確加大電網投資力度，“十五五”期間電網投資有望保持穩步增長態勢，跨省輸電通道建設與西部薄弱電網補強需求明確，特高壓建設需求處于高位，主網投資有望繼續保持較快增長。特高壓加速推進的同時，主網配套補強亦需要快速跟進。此外，配網同樣補強空間較大，具有一定的結構性投資機會。

海外方面，全球能源轉型的持續推進帶來新能源上網需求，亟須電網建設保障新能源消納，欠發達地區基礎設施相對落后，有較大的發展潛力，全球電網進入投資的上行階段。此外，特朗普要求數據中心自建供電系統，北美AIDC缺電仍在持續演繹。國內電網產業鏈完整、交付效率領先、海外經驗豐富，有望成為填補缺口的主要供應方。

感興趣的投資者可關注電網ETF（561380），一鍵覆蓋發電、輸電、配電及用電環節等全產業鏈，電網設備占比約70%（全面覆蓋變壓器、換流閥、開關等電網設備龍頭），通信設備占比約13%（涵蓋線纜等電網建設必需品，受益于AI需求旺盛，通信線纜行業趨勢向好，呈現供不應求態勢），規模現已突破10億元，投資者可借此布局板塊投資機會。

風險提示

本速評已力求報告內容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。基金有風險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

基金規模可能隨行情變動，僅供投資者參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。