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白酒筑底回升,或進入中周期買點

每日經濟新聞 2025-06-26 13:54:59

6月26日,A股窄幅整理,創新藥板塊早盤調整,軍工板塊領漲,穩定幣概念股反復活躍。

中金公司研報認為,當前白酒需求景氣度已處歷史底部(過去五年景氣度分位數28%),向下風險或有限。政策較寬松為消費回暖提供基礎,1~3月份經濟數據已有表現,預計更多托底政策出臺將助力白酒需求穩步筑底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升,從消費場景看,短期大眾需求偏剛性,且同期低基數下,宴席需求或有望有所表現;中期維度下,政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩。全年白酒業績在三四季度低基數支撐下或呈先抑后揚的走勢。

廣發證券認為,白酒行業2025年有望迎來“估值—業績”雙底,當前已進入中周期買點。板塊股息率與十年期國債收益率比值較高,配置性價比顯現。盈利預測下調仍在進行,但估值已處于歷史低位,股價或先于業績企穩。建議關注行業出清后的需求恢復,核心推薦標的包括山西汾酒、今世緣、古井貢酒、貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液等,這些公司盈利穩定性較強,有望在調整后走出相對收益。

食品飲料ETF(515170)跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數,聚焦白酒、飲料乳品、調味發酵品等高壁壘、強韌性板塊,前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”,幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產。相較于其成分股動輒數萬、數十萬的最低投資門檻,食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。(聯接A類:013125;聯接C類:013126)

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