每經記者｜唐宗全    每經編輯｜蘭素英    

受疫情影響，有色金屬行業目前處境艱難，剛剛經歷一場暴跌。就在市場哀鴻遍野的時候，云南省政府突然決定收儲80萬噸。

十二年以上股齡的老股民或許還記得，2008年次貸危機，有色金屬也是跌成狗，行情比現在還慘淡。彼時，國家緊急啟動收儲計劃救市，市場應聲V型反轉，走了好大一波行情。銅從2萬多元/噸漲到7萬多元/噸。做多的投資者，無論是期貨還是股票，都賺了個盆滿缽滿。

如今，云南省又在行業暴跌之時宣布收儲，同樣的劇本會不會再次演繹牛市“大戲”？今日（4月27日），《每日經濟新聞》記者采訪了兩家有色金屬冶煉企業，來聽聽真正的業內人士怎么說……

云南計劃“商業收儲”80萬噸有色金屬

4月26日，云南省人民政府公開了《云南省人民政府印發關于支持實體經濟發展的若干措施的通知》。《每日經濟新聞》記者注意到，“關于支持實體經濟發展的若干措施”中第一條就是“支持重點企業開展有色金屬產品商業收儲。”

原文摘錄如下：按照“企業收儲、銀行貸款、財政補貼、市場運作、自負盈虧”的原則，對全省銅、鋁、鉛、鋅、錫、鍺、銦等重點有色金屬產品進行商業收儲，收儲總量約為80萬噸，收儲時間為一年。收儲所需資金由企業以產品質押方式向銀行貸款。省級財政安排10億元專項資金，對企業收儲給予銀行貸款部分貼息。其中，對收儲錫、鍺、銦的企業給予80%的貼息補助；對收儲銅、電解鋁、鉛、鋅的企業給予60%的貼息補助。（省工業和信息化廳牽頭；省發展改革委、省財政廳、省地方金融監管局、省國資委配合）。”

“商業收儲”是什么意思？

對此，公開文件中做了精煉的概括：“企業收儲、銀行貸款、財政補貼、市場運作、自負盈虧”。從數量上看，收儲總量是80萬噸；收儲時間是一年。收儲所需資金由企業以產品質押方式向銀行貸款。

期貨市場反應：謹慎情緒揮之不去

受疫情影響，今年二三月有色金屬行情可以用暴跌來形容，銅曾經連續兩個跌停，市場哀鴻遍野。

收儲消息出來后，期貨界和實業界都很關注。4月27日早間，國信期貨發布研究報告，預測了收儲對金屬鋅和金屬鎳的影響。

對鋅，報告認為“近期冶煉端原料的短缺并未得到明顯改善，同時社會庫存穩步去庫，伴隨著收儲的消息，或鋅價短期存在反彈空間，短多操作。”

對鎳，報告認為“隨著二季度疫情開始在全球范圍蔓延，鎳供需平衡預估或將重新修正。基本面來看，不銹鋼廠挺價到萬三以后漲勢難以為繼，終端消費砍單、減單嚴重，但是東南亞疫情嚴重，對供給減少的預期仍強，短期內鎳價料在供需均高度不確定性下寬幅震蕩，建議觀望。”

截至記者發稿，一天的交易已經結束，從市場表現來看，期貨投資者對消息還是持積極的預期。

截至4月27日收盤，滬錫2006合約漲3.47%，滬鋅2006合約漲2.06%，滬銅2006合約漲1.63%，滬鉛2006合約漲1.34%，滬鎳2006合約漲1.25%，滬鋁2006合約漲1.06%。

從資金流向上看，據文華財經軟件統計，銅一如既往是熱錢的最愛，資金流入1.7億元，日增倉2118手。資金流向排第二的滬鋁，只獲得了3167萬元的資金的關照，其他品種更加淡定。整體來看，漲幅不大，市場參與者情緒謹慎。

證券市場反應：行業龍頭漲跌互現

證券市場方面，有色金屬冶煉及加工板塊，69只個股只有18只紅盤報收。夢舟股份雖然漲停，但由于此前曾連續下跌，現在股價仍然低于1元，呈現超跌反彈的特征。以營業收入排序的有色金屬行業十大領軍企業，今日（4月27日）表現不溫不火，錫業股份相對表現稍好。

在2012年，云南上一次收儲的時候，該省的有色金屬上市公司表現靚麗，甚至帶動了整個云南板塊走強。

如今，云南再次收儲，證券市場表現很淡定。

冶煉行業觀點：云南收儲影響有限

2008年次貸危機的時候，有色金屬比現在跌得更厲害，上期所滬銅主力合約在2008年底的時候曾經跌至22000元/噸附近。

2008年底開始，國儲和地方政府啟動收儲。2008年12月~2011年2月，滬銅主力合約從約22000元/噸附近漲到了76000元/噸左右。

這次還是一樣的劇本，會不會導演出同樣的行情多頭大戲？

就此，《每日經濟新聞》記者采訪了內蒙古赤峰市和克什克騰旗的鉛、鋅冶煉企業，業內人士普遍反應冷靜，認為云南收儲對市場利好效應有限。

赤峰中色鋅業有限公司鄒吉剛先生認為，云南收儲有色金屬對市場影響有限。“這次和2008年不一樣，2008年價格已經跌到底了。當時行情從36000元跌到9000元，政府一收儲價格就到了12000元，經過二次收儲后價格到了15000元……當時成本比較低，鋅精礦也便宜，現在跟當時情況完全不一樣。當年是V字型走勢，這次安泰科估計走勢是U字型，在底部要盤整。”他表示。

對于目前的鋅價，鄒吉剛先生表示：“對鋅合金來說，現在長單比較多，一般都賣給鋼廠了。現在這個價格可以賣貨，鋅的市場還可以。鋅現在這個價格完全可以接受，企業還是比較有利潤。”

今天有色金屬期貨行情，鄒吉剛認為可能受到云南收儲消息的刺激。他預測二季度鋅價可能要漲點，三季度可能要回落。理由是：現在鋅的冶煉加工費跌得比較厲害，是因為大家都在搶鋅精礦，隨著疫情態勢慢慢轉好，鋅精礦的進口會增長，對礦價將形成抑制。所以對三季度的鋅價不太看好。

內蒙古興安銀鉛冶煉公司的趙玉樹先生在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也認為，收儲對價格的提振估計不會太大。

他認為，最近價格有點低是因為下游消費需求受影響。汽車賣不動，對電瓶的需求和生產都形成了抑制。“下游電瓶企業不生產，鉛冶煉的量能大嗎？下游不需要，鉛能漲價嗎？”趙玉樹表示。

整體來看，內蒙古的現貨市場對云南收儲沒什么反應。

“一點都沒有？”記者問。

“沒有！”趙玉樹表示。

對于內蒙古是否也會有收儲的計劃，鄒吉剛先生和趙玉樹先生均表示，沒有聽到內蒙古有出臺收儲政策的消息。“內蒙古沒有收儲的消息，一點都沒有，看新聞云南收儲了，這邊兒一點都沒反應。”趙玉樹如是說道。

另外，《每日經濟新聞》記者注意到一個現象，2008年中國收儲有色金屬，有3家券商寫報告點評，這一次1家都沒有。

歷史回顧：那些年我們收過的有色金屬

據公開報道不完全統計，我們一起回顧一下曾收過的儲：

國家層面

2008年12月25日，中國國家物資儲備局決定收儲29萬噸電解鋁。其中，收儲中國鋁業公司15萬噸，收儲青銅峽鋁業集團有限公司、中電投霍林河煤電集團有限責任公司、云南鋁業股份有限公司、河南萬基鋁業股份有限公司、青海橋頭鋁電股份有限公司、河南神火（集團）有限公司、山西關鋁股份有限公司7家公司各2萬噸。收購價為12350元/噸。 　

2009年1月14日，中國國家物資儲備局以11800元/噸的價格，從鋅業股份、株冶集團、豫光金鉛、馳宏鋅鍺、中金嶺南等七家國有冶煉企業處競價收購了5.9萬噸精煉鋅，購回的鋅儲存于國儲局13個倉庫中，運費由冶煉企業支付。 　　

2009年1月，國儲按收儲計劃，鋁收儲100萬噸，銅收儲40萬噸，鉛鋅收儲40萬噸。 　　

2009年11月，國儲局已收儲235,000噸銅及590,000噸鋁，已收儲159,000噸鋅，30噸銦以及5000噸鈦。

地方政府方面

2008年12月9日，云南省政府當時決定投入巨資收儲100萬噸銅、鋁、鉛鋅、錫等有色金屬礦產品；年末新增50億元短期流動資金貸款。 　　

2009年3月，湖南郴州決定儲備多種有色金屬共115000噸，其中白銀2000噸，鉛50000噸，鋅50000噸，鎢5000噸，錫5000噸，鉍3000噸，儲備期限暫定為2009年1月1日至2009年底。

2009年3月25日，廣西啟動2009年廣西地方5萬噸鋁錠收儲計劃，河南省計劃建立50萬噸電解鋁儲備。

2009年3月23日，陜西收購當地7.7萬噸精煉鉛和精煉鋅。 　　

2009年5月6日，河南決定儲備電解鋁50萬噸，儲備期限6個月。 　　

2012年9月26日，云南省政府計劃對有色金屬進行收儲，收儲的金屬包括銅、鋅、鋁等大金屬和鍺、銦等小金屬，大金屬共計劃收儲30萬噸，其中鋁為20萬噸，銅為2萬噸，鋅為5萬噸。

封面圖片來源：攝圖網