每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏文藝    

“鋰王”天齊鋰業（SZ002466，股價66.82元，市值1140.11億元）預告的一季度亮眼業績，成為各大股票論壇的熱議話題。

4月20日晚間，天齊鋰業披露2026年一季度業績預告，報告期內公司預計實現歸母凈利潤同比增長超15倍，扣非凈利潤增幅超35倍，單季盈利規模接近去年全年的四倍。業績爆發主要受益于鋰產品價格上行及聯營公司SQM投資收益大增。

真鋰研究創始人、總裁墨柯當晚通過微信向《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）分析稱，鋰行業延續緊平衡格局。今年上半年鋰價總體上行，二季度仍有上漲空間，年內高點或突破20萬元/噸。

一季度預計凈利潤超過2025年全年四倍

從天齊鋰業披露的業績預告來看，今年一季度，公司預計實現歸母凈利潤17億元至20億元，較上年同期增長1530.31%至1818.01%；扣除非經常性損益后的凈利潤為16億元至19.6億元，同比增長3501.54%至4311.88%。

圖片來源：天齊鋰業公告

從盈利規模對比來看，天齊鋰業今年一季度業績預告上限的20億元歸母凈利潤，已超過公司2025年全年4.63億元歸母凈利潤的四倍；環比2025年第四季度2.83億元的歸母凈利潤，增幅超過500%。

對于一季度業績大幅增長的原因，天齊鋰業在公告中表示，一是受益于新能源產業發展與下游需求增長的多重利好，公司主要鋰產品銷售均價較上年同期明顯增長，帶動營業收入同比大幅上升；二是公司重要聯營公司SQM一季度業績預計同比大幅增長，因此公司在本報告期確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期大幅增長。

每經記者注意到，鋰價仍然是支撐天齊鋰業業績增長重要因素。據此前天華新能披露的一季度業績預告，預計歸母凈利潤9億元至10.5億元，同比增長超275倍。要知道，天華新能并沒有鋰礦優勢，而擁有鋰礦優勢的天齊鋰業，一季度業績預計大幅增長也不難想象。

在4月8日舉辦的2025年度業績說明會上，天齊鋰業管理層已對2026年鋰行業供需格局作出判斷。公司表示，2026年全球鋰行業整體將呈現緊平衡格局，進入二季度以來，鋰資源端供應緊張態勢已逐步顯現；受限于鋰礦建設、復產及擴產周期遠長于鋰鹽加工環節，疊加外部環境變化，2026年上半年鋰礦供應將持續偏緊。

業內人士預計2026年鋰價突破20萬元/噸

基于鋰行業緊平衡的基本面，市場對鋰價后續走勢的樂觀情緒持續升溫。

墨柯向每經記者表示，當前行業內對鋰價的支撐聲音明顯增多，2026年鋰價高點將會突破20萬元/噸。至于能否達到25萬元/噸目前尚不好判斷，但二季度鋰價上漲預期已十分明確，“鋰價上半年總體上行，三季度大概率也是這樣”。

而在鋰價上升途中，天齊鋰業也更強化了資源的作用。

天齊鋰業控股的澳大利亞格林布什鋰輝石礦CGP3項目已于2025年12月投料試車，2026年1月30日生產出首批符合標準的化學級鋰精礦，項目爭取按照計劃在2026年內完成產能爬坡。目前，格林布什鋰精礦建成產能已達214萬噸/年，2025年全年生產鋰精礦135.3萬噸，是全球產量最大的硬巖鋰礦項目。

國內資源端，天齊鋰業旗下的雅江措拉鋰輝石礦項目穩步推進，該礦隸屬于亞洲最大偉晶巖型鋰輝石礦區，資源量約63.24萬噸碳酸鋰當量，品位1.30%，截至2025年末，措拉鋰輝石礦采選工程項目已完成建設用地和供電工程初步設計，將繼續推進尾礦庫工程可行性研究報告、初設等相關設計工作，并推進相應公輔配套項目及開工準備。未來，雅江措拉鋰輝石礦項目將與格林布什鋰輝石礦項目形成境內外雙重資源保障，筑牢天齊鋰業原料供應根基。

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