每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜黃勝    

4月17日晚間，新大正（SZ002968，股價(jià)11.85元，市值26.81億元）發(fā)布2025年年報(bào)和2026年一季報(bào)，其在2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別同比下降11.03%和16.61%，這也是公司自2023年以來(lái)連續(xù)第三年歸母凈利潤(rùn)同比下滑。

新大正在2026年第一季度則取得了營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)5.54%和0.79%。

近年來(lái)，新大正不斷通過(guò)外延并購(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，其目前仍在推進(jìn)9.17億元收購(gòu)嘉信立恒設(shè)施管理（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱嘉信立恒）75.1521%股權(quán)的計(jì)劃。而與此同時(shí)，截至2026年一季度末，新大正的應(yīng)收賬款占公司總資產(chǎn)的比例已上升至45.93%。

其他收益大幅下降

新大正是獨(dú)立第三方物業(yè)服務(wù)企業(yè)，主要為各類城市公共建筑提供物業(yè)服務(wù)，專注于智慧城市公共建筑與設(shè)施的運(yùn)營(yíng)和管理。公司正構(gòu)建以基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)為支撐，快速發(fā)展城市服務(wù)、孵化發(fā)展創(chuàng)新服務(wù)，三大業(yè)務(wù)版圖聯(lián)動(dòng)發(fā)展的格局。

2025年全年，新大正實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.13億元，同比下降11.03%；歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為9487.20萬(wàn)元和9101.14萬(wàn)元，分別同比下降16.61%和15.68%。

具體到2025年第四季度，新大正實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.41億元，同比下降8.52%；其歸母凈利潤(rùn)為虧損897.49萬(wàn)元，而在上年同期則為盈利674.49萬(wàn)元。

新大正在2025年年報(bào)中并未直接披露公司業(yè)績(jī)下滑的原因，但具體到各業(yè)務(wù)來(lái)看，其最主要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和城市服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別同比下降12.22%和7.47%，作為營(yíng)收占比超八成的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)毛利率在2025年也同比下降了0.16個(gè)百分點(diǎn)，城市業(yè)務(wù)毛利率則同比提升了6.26個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，新大正的其他收益從2024年的3271.48萬(wàn)元，大幅下降至了2025年的1966.35萬(wàn)元，分別占到公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的21.74%和14.68%。新大正的其他收益主要是與收益相關(guān)的政府補(bǔ)貼，在2024年和2025年分別達(dá)2933.30萬(wàn)元和1722.94萬(wàn)元。

到了2026年一季度，新大正實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為7.84億元和3409.07萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)了5.54%和0.79%，其扣非后歸母凈利潤(rùn)更是同比增長(zhǎng)9.56%，達(dá)到3362.59萬(wàn)元。

高盛公司入列第十大股東

2025年已是新大正連續(xù)第三年歸母凈利潤(rùn)同比下滑，2023年和2024年，新大正的歸母凈利潤(rùn)分別同比下降了13.83%和28.95%。

事實(shí)上，也正是在這幾年，新大正通過(guò)股權(quán)收購(gòu)大力拓展城市服務(wù)和創(chuàng)新服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊，其在2023年接連收購(gòu)了香格里拉市和翔環(huán)保科技有限公司和瑞麗市繽南環(huán)境管理有限公司。

早在2023年，新大正還曾推進(jìn)以7.88億元收購(gòu)云南滄恒投資有限公司80%股權(quán)，以介入水電站等工業(yè)園區(qū)的物業(yè)管理服務(wù)領(lǐng)域，該計(jì)劃隨后在當(dāng)年終止。2025年，新大正又推出了以9.17億元收購(gòu)嘉信立恒75.1521%股權(quán)的計(jì)劃，嘉信立恒主要服務(wù)于工商業(yè)客戶，核心業(yè)務(wù)聚焦駐場(chǎng)綜合設(shè)施管理。

值得一提的是，截至2026年一季度末，新大正的應(yīng)收賬款已進(jìn)一步上升至9.26億元，占到了公司總資產(chǎn)的45.93%。

在不斷“納新”的同時(shí)，新大正在2025年年報(bào)中也表示，公司在報(bào)告期內(nèi)通過(guò)主動(dòng)優(yōu)化項(xiàng)目結(jié)構(gòu)，有序退出低質(zhì)效、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，來(lái)提升未來(lái)業(yè)務(wù)整體盈利質(zhì)量與可持續(xù)發(fā)展能力。

年報(bào)顯示，新大正的在職員工數(shù)從2024年末的3.80萬(wàn)人減少至了2025年末的3.48萬(wàn)人。

此外，記者還注意到，高盛公司有限責(zé)任公司在2026年一季度末新進(jìn)入了新大正前十大股東行列，以0.83%的持股比例位列第十大股東。

封面圖片來(lái)源：AIGC