每經記者｜張壽林    每經編輯｜楊軍    

3月19日，人民幣對美元徘徊于6.9000關口，本周以來，其整體趨向升值后再次邁向調整狀態。整體來看，2月27日以來，人民幣已打破此前持續升值的自我強化局面，進入富有彈性的雙向波動狀態。值得一提的是，離岸人民幣盤中跌破6.9。

近期國際事件頻發，對人民幣匯率等市場帶來擾動。美國和以色列對伊朗發起軍事打擊，波及霍爾木茲海峽，導致國際原油等商品海運遭受沖擊。

此外，就在北京時間3月19日凌晨，美聯儲公布利率決議，繼續維持利率不變。

日前，在2026年北大光華“兩會后經濟形勢和政策分析會”舉行期間，北京大學光華管理學院副教授唐遙在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，當前主導人民幣走勢的市場力量來自兩方面：一方面，人民幣資產吸引力持續提升；另一方面，受美以伊沖突影響，國際金融市場避險情緒上升而推高美元幣值。

中東局勢緊張引發國際金融市場避險情緒上升

從國際視角看，美國和以色列對伊朗采取的軍事行動正在升級。據新華社援引伊朗伊斯蘭革命衛隊3月19日發表聲明說，已發動“真實承諾-4”行動第63波攻勢，“焚毀”與美國相關的石油設施作為報復。聲明稱，伊朗同美國和以色列的戰爭已進入“新階段”。

上述聲明還稱，伊朗本無意將戰爭擴大到石油設施，也無意損害友好鄰國的經濟。由于敵人攻擊伊朗能源基礎設施，“我們實際上已經進入了戰爭的新階段”。為保衛伊朗的基礎設施，伊朗“不得不攻擊與美國及美國持股相關的能源設施”。

據以色列媒體3月18日報道，以色列空軍當天襲擊了位于伊朗南部布什爾市的伊朗“主要天然氣設施”，并準備對伊朗的其他基礎設施發動襲擊。卡塔爾等國3月18日稱，有油氣設施在伊朗襲擊中受損。

中東局勢緊張引發金融市場避險情緒上升。近期美元指數持續上升即為明證。3月19日，美元指數盤中一度沖高至100.2955，僅本月以來漲幅即達2.61%。

國際形勢趨于緊張之下，受美元升值影響，國際金價反而走跌。3月19日，現貨倫敦金價盤中高點報4867.186美元/盎司，本月以來現貨倫敦金價跌幅達10.36%。

北京時間3月19日凌晨，美聯儲公布最新利率決議，維持既有利率不變。美元指數應聲上漲，目前有所調整。

在美元上漲等因素影響下，2月27日以來，人民幣對美元升值勢頭進入調整階段。

唐遙接受記者采訪時表示，美國近期在中東的軍事行動，導致國際資金因避險情緒買入美元，近日美元指數持續走強，對其他貨幣乃至黃金形成壓力。

企業等主體結匯意愿穩中有降

從國內視角看，2026年春節前數月，人民幣對美元在波動中整體持續升值。

針對人民幣升值持續自我強化的情況，2月27日上午，中國人民銀行宣布將遠期售匯風險準備金率從20%下調至0。

隨后的市場走勢顯示，政策調整后，人民幣升值勢頭得到遏制，近兩周，人民幣對美元雙向波動更具彈性，在雙向波動中幣值有所調整。

從結售匯數據看，國家外匯管理局統計數據顯示，2026年2月，銀行結匯14338億元人民幣，售匯11362億元人民幣。2026年1~2月，銀行累計結匯34385億元人民幣，累計售匯25819億元人民幣。

國家外匯管理局副局長、新聞發言人李斌就2026年2月外匯市場形勢答記者問中披露，2月，銀行結售匯順差428億美元，環比下降46%。從3月以來的情況看，跨境資金流入和流出基本均衡，供求較為平衡。總的來看，當前我國涉外經濟平穩發展，外匯市場交易保持活躍，企業等主體結匯意愿穩中有降，購匯需求基本穩定，市場預期總體平穩。

唐遙表示，當前主導人民幣走勢的市場力量來自兩方面：一方面，人民幣資產吸引力持續提升；另一方面，受美伊沖突影響，國際金融市場避險情緒上升而推高美元幣值。

往后看，局勢如何演變？唐遙表示目前難以判斷。假設上述因素穩定持續，則單就此而論，年內人民幣將延續逐步走強趨勢。

政策層面，近日在十四屆全國人大四次會議經濟主題記者會上，中國人民銀行行長潘功勝指出，堅持市場在匯率形成之中的決定性作用，保持匯率彈性，加強預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

唐遙認為，決策層傾向于讓人民幣保持相對穩定，無論升值或貶值，不出現過度單邊走勢。

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