GTC大會正式召開，但3月17日通信板塊回調明顯，通信ETF（515880）下跌5.10%。

黃仁勛在GTC大會發表主題演講，強調未來算力建設的必要性與推理端Token需求，并全面展示英偉達最新產品矩陣。本次演講重點發布Rubin系列架構、Rubin Ultra架構與Groq3 LPU機柜架構，同時梳理并展望了從Blackwell到Rubin再到Feynman的技術演進路線。

其中，LPU為本屆大會全新亮點，Rubin Ultra所采用的正交背板方案也正式對外展出。

LPU可視為專為推理場景設計的專用集成電路（ASIC），核心目標是實現極致的低延遲與高吞吐量。單臺LPU服務器由32個托盤構成，單個托盤集成8顆LPU，單機柜共計搭載256顆LPU。相較傳統機柜架構，單機柜托盤數量大幅提升，直接為PCB環節帶來新增需求；同時LPU推理對信號偏移與損耗要求更高，PCB材料升級與層數提升成為確定的技術升級方向。

Kyber架構采用正交背板實現前后向連接，將垂直部署的計算刀片與交換刀片直連，在Scale up架構中替代傳統銅纜，有效提升單機柜算力集成度。本次展示進一步強化了Rubin Ultra中正交背板的應用確定性，該環節同樣屬于產業鏈增量方向。

短期市場風偏調整，板塊利好兌現，波動性有所加大，但海外算力產業鏈需求依舊較為強勁，感興趣的投資者可耐心等待通信ETF（515880）的黃金坑。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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