每經記者｜彭水萍    每經編輯｜葉峰    

｜2026年3月17日 星期二｜

NO.1 中證協啟動首批6家試點券商并表管理情況報送工作

點評：并表管理報送啟動標志著監管從制度建設邁入實質落地，頭部券商風險管控能力將顯著增強。此舉利于相關公司估值重塑，強化穩健經營預期。對券商板塊而言，監管優化將推動行業高質量發展，加速優勝劣汰，提升整體抗風險水平。從資本市場全局看，金融基礎設施完善有助于夯實市場穩定運行基礎，增強長期投資信心。

NO.2 紅塔證券：預計2025年歸母凈利潤為12.15億元

3月16日，紅塔證券在互動平臺回答投資者提問時表示，二級市場股票交易受宏觀經濟、市場環境、投資偏好等多重因素影響。公司穩健經營，積極回饋股東和社會，將發展成果及時與投資者共享。根據公司已披露的2025年年度業績預告，預計2025年歸母凈利潤為12.15億元，同比增長59.05%，扣非凈利潤同比增長57.42%，整體盈利水平持續提升。截至2026年2月底，公司累計回購股份1847.59萬股，累計回購金額15995.19萬元（不含交易費用）。上市以來，公司累計現金分紅286151.69萬元，分紅率50.99%。

點評：紅塔證券業績大幅預增彰顯穩健經營成效，超五成分紅率疊加回購舉措，不僅夯實了股東回報底座，更提振了市場信心。此業績答卷利于重塑券商板塊估值邏輯，引導資金關注高性價比標的。在市場波動背景下，紅利與回購雙輪驅動策略，為A股注入價值投資暖流，有助于穩定市場中樞。

NO.3 FOF產品火了！近一年新發超1300億元

3月14日，中歐盈欣穩健6個月持有宣告成立。這已經是今年第二只新發規模超50億元的公募FOF產品。在銀行等渠道的推動下，主打多資產策略的混合型FOF產品正成為低利率環境下穩健資金的投資新選擇。截至3月15日，近一年來，公募FOF整體新發規模已突破1300億元，是前一年（2024年～2025年）同期FOF新發規模的近6倍。業內機構認為，當前FOF產品供給呈現出清晰的“低風險主導”格局，與投資者在低利率環境下對穩健收益和回撤控制的偏好高度契合，反映出FOF產品作為存款替代和理財承接工具的核心定位。

點評：FOF產品爆發式增長印證了低利率環境下穩健資金的配置需求。新發規模激增利好公募基金公司，有助于提升管理費收入，優化資管機構盈利結構。銀行渠道推動疊加“存款替代”效應，將引導巨量儲蓄資金間接涌入資本市場。這種“低風險主導”的供給格局，為市場注入了長期穩定資金，有助于平抑波動，彰顯了FOF作為連接居民財富與資本市場重要橋梁的價值。

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