每經記者｜杜 蔚 畢媛媛    每經編輯｜董興生    

“買了3條老鋪黃金的項鏈，一夜睡醒賺了超2.3萬元！其中兩條都漲了8000元，另一條漲超7000元。”日前，北京市民何佳（化名）興奮地告訴《每日經濟新聞》記者，這個結果不枉費其趕在漲價前排隊幾個小時去購買。

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2月28日，老鋪黃金迎來2026年首輪調價。記者獲悉，其單品漲幅為20%~30%，在開年漲價的金飾行業中領跑。

2026年以來，周生生、潮宏基等品牌已完成調價，多集中在單品價格調整或品類局部上漲；2月下旬，周大福也傳出將在3月漲價的消息。2月26日，記者獲悉，周大福一口價產品或上浮11%~20%。對比來看，此番老鋪黃金漲幅或為行業之最。

記者還了解到，老鋪黃金在2024年、2025年共進行了5次調價，累計上漲64%。

老鋪黃金頻繁調價的底氣何在？當前，各大金飾品牌每年調價2到3次已成常態。此番集體漲價，除了應對國際金價波動的成本壓力，背后是否還有更深層次的原因？老鋪黃金持續漲價又能維持多久？

“若淡化黃金屬性，或者金價明顯回落，老鋪黃金的價格和銷量都會受到影響。”要客研究院院長、奢侈品行業專家周婷在接受記者采訪時指出，老鋪黃金尚未完全跳出黃金材料的限制。

老鋪黃金最高漲幅30%

“昨天（2月27日）一大早我就去排隊，等進店一口氣買了3條金項鏈，今天（2月28日）醒來一看‘賺’了2.3萬多元！”何佳告訴記者，2月27日，其去老鋪黃金店鋪排隊數小時“搶金”，最終花了8萬多元買了3條項鏈，到了2月28日，這些金飾的價格合計已超10萬元。

據何佳介紹，此次調價后，其買的3條老鋪黃金項鏈中，有兩條同款式的價格漲了8000元，還有一條漲了7000余元。記者粗略計算，上述兩款產品的漲幅分別為26.3%和26.7%。

老鋪黃金這輪提價后，“賺到”的不只是何佳。2月26日，方麗（化名）趁著老鋪黃金線上活動買了一條項鏈（重13.8克），價格為30180元。2月28日早上，方麗告訴記者，該款項鏈的價格已上調至38430元。由此來看，該產品漲價8250元，漲幅達27.3%。

據記者了解，老鋪黃金此輪調價幅度為20%~30%，而在2025年，老鋪黃金分別在2月、8月、10月進行了調價，漲幅分別為5%~10%、10%~12%、18%~25%。

“2025年，老鋪黃金三次調價的累計漲幅在45%左右，低于同期近60%的金價上漲幅度。”一位黃金珠寶行業人士告訴《每日經濟新聞》記者。

那么，為了趕在漲價前搶購，消費者有多拼？

2月27日，記者實地探訪北京、成都等地的老鋪黃金店鋪發現，自2月18日官宣調價后，門店的排隊人數明顯增多，有消費者甚至列了清單詢問店鋪是否有貨。

“一大早，我們店里就接了100多通電話。”2月27日，記者以消費者身份排隊兩個多小時進入北京一家老鋪黃金門店，該門店的工作人員稱，“越‘素’的金，現在越難買”。所謂“素金”，即無鑲嵌、無復雜工藝的古法素圈或吊墜，因克重高、保值性強，成為搶購主力。

同日，因了解到近期多地老鋪黃金店鋪電話都無法接通，記者詢問了成都一家高端商場，該商場接聽電話的工作人員表示，“從過年開始，幾乎每天都有人在老鋪黃金的門店外排隊。您打不通電話的原因是最近打電話的人太多，他們的電話被營業廳鎖了”。

各大品牌“定期提價”

“傳統黃金珠寶品牌周大福、老鳳祥等，平均每年漲價2~3次，全年漲幅15%~20%；老鋪黃金等高端品牌，平均每年也漲價2~3次，全年漲幅30%~50%，后者遠遠高于前者。老鋪黃金調價幅度最高，部分產品單次調價最高幅度達30%。”周婷在接受記者采訪時表示。

老鋪黃金的價格漲幅為何會領跑行業？對此，周婷認為，老鋪黃金漲價的底氣在于“品牌力和金價上漲帶來的持續大流量”，其采用的一口價模式與傳統品牌的“黃金+工費”模式存在本質差異，前者通過定期調價強化“奢侈品化”定位，后者則更多是在抵消金價上漲帶來的成本壓力。

“若它（老鋪黃金）不漲價，以目前的毛利率和品牌勢能，可以直接‘吃掉’國內不少黃金珠寶品牌的生意；但是它的目標還是錨定過去購買傳統奢侈品的人群。”一家知名黃金珠寶品牌相關負責人陳東（化名）在接受記者采訪時表示，在他看來，結合國際金價波動與行業成本變化來看，老鋪黃金每次調價的幅度較為合理。

匯豐銀行2月26日發布的研報顯示，自2024年1月以來，金價上漲了130%，而老鋪黃金的產品價格調整了5次，累計上漲64%。漲價預期擴大了市場對老鋪黃金高工藝按件計價黃金珠寶的需求，因此提高了老鋪黃金的市場份額。

截至2月27日晚，現貨黃金突破5220美元/盎司。GoldTrack網站顯示，一年來，國際金價上漲2251美元/盎司，漲幅高達77.19%。

原材料價格的大幅波動，成為全行業調價的底層誘因。當前，黃金珠寶品牌每年調價2~3次已成行業慣例。

對此，周婷向《每日經濟新聞》記者指出，周大福、老鋪黃金等的漲價，除了應對國際金價波動，更核心的是中國黃金珠寶市場已進入高端化發展階段，提價是品牌高端化的核心手段。

“各大品牌紛紛提價，說明傳統珠寶品牌已經正式開始高端化，成為老鋪黃金的跟隨者和挑戰者，這也將讓未來黃金珠寶市場只存在高端化品牌，沒有成功高端化的傳統黃金珠寶品牌將逐步消失。”周婷說。

不過，漲價是否意味著銷售進入淡季？2月28日調價首日，記者走訪市場獲悉，北京、成都等地的老鋪黃金門店大多未出現此前排長隊的景象。

“漲價后會有一個冷靜期，但這只是購買人數的回落，不是單店銷售金額的回落。”陳東告訴記者，中國的消費結構呈現明顯的“K型分化”：一類是趕在漲價前“囤貨”的價格敏感型消費者；另一類則是“年消費幾十萬、上百萬元”的高凈值人群，相對于價格，這些人更在意產品的工藝是否足夠好，產品的制作是否足夠經典。

仍面臨多重核心挑戰？

自2024年底開始，率先通過“高端”突圍、對標奢侈品的老鋪黃金持續引發關注，在競品紛紛關店、業績下滑之際，老鋪黃金逆勢上漲。

2025年上半年，老鋪黃金營收同比增長251%至123.54億元；凈利潤同比增長285.8%至22.68億元。其甚至吸引LVMH集團首席執行官貝爾納·阿爾諾進入門店參觀，說明國貨黃金已經引起國際奢侈品行業的重視。

周婷認為，老鋪黃金的“定期漲價”是在學習國際奢侈品牌，但是兩者又有明顯不同。“老鋪黃金的品牌力和溢價能力尚不如愛馬仕、卡地亞等奢侈品牌，也還未具備奢侈品牌的抗周期能力。老鋪黃金品牌力雖強于我國其他黃金珠寶品牌，但其品牌價值深刻根植并依靠黃金和黃金漲價，并未完全跳出黃金材料的限制。”

“若淡化黃金屬性，或者金價明顯回落，老鋪黃金的價格和銷量都會受到影響，所以其所謂高端性和稀缺性，并不具備絕對的可持續性。”周婷分析指出。

業內將老鋪黃金的崛起，視作中國高端品牌“定價權”的覺醒。陳東認為，近年來的“定期提價”說明，老鋪黃金掌握了真正的定價權，這種定價權并非單純調整價格，而是通過價格杠桿把控品牌調性。這讓老鋪黃金成為古法黃金領域的唯一高端品牌，甚至讓寶格麗、梵克雅寶等國際珠寶品牌感受到競爭壓力，這也表明中國高端品牌的話語權在提升。

周婷表示，老鋪黃金的崛起，體現了中國消費者消費觀念的理性升級。“消費者對國際奢牌的溢價支付欲望降低，更看重產品本身的價值，老鋪黃金的成功，正是契合了這一趨勢。”

盡管老鋪黃金已成為本土金飾品牌高端化的樣本，但要真正站穩全球高端市場，仍需突破多重核心挑戰。周婷指出，首要挑戰是構建專業的品牌運營能力，本土品牌需要向國際奢牌學習，真正打造出具備高溢價能力的品牌力，而非僅依托黃金的材質價值。

“目前，中國黃金珠寶品牌包括老鋪黃金在內，其品牌力和溢價能力均低于國際奢侈品牌。”周婷進一步向《每日經濟新聞》記者表示，老鋪黃金需要提升創意與審美水平，古法工藝的核心是技藝傳承，而本土品牌目前的產品多為工藝品而非藝術品，唯有將傳統工藝與國際化審美融合，才能實現產品的高端化突破。此外，中國黃金珠寶品牌面臨巨大的人才壓力，要想站上國際舞臺，還需要吸納專業的奢侈品管理人才，依靠專業團隊打造品牌。

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