2月25日，養殖ETF（159865）收漲超1.4%，長期看生豬產能去化預計持續。

華福證券指出，長期來看，低豬價疊加產能調控政策推進，行業產能去化預計持續，有望推動長期豬價中樞上移。家禽板塊中，白羽雞春節苗價走高，主要系節后短期雞苗供應量不大，養殖端補欄積極；毛雞價格則保持穩定。當前海外引種受限，白雞上游產能或收縮。蛋雞方面，節后市場交投清淡，蛋價弱勢運行，但海外禽流感導致祖代雞引種受阻，優質種源稀缺性持續，有望驅動遠期價格回暖。牧業方面，肉牛價格春節持穩，中長期能繁母牛去化將逐步傳導至出欄縮量，預期2026-2027年牛價進入上行周期。原奶價格則處于周期底部，產能去化預計持續，隨著供給收縮，2026年原奶價格有望企穩回升。

養殖ETF（159865）跟蹤的是中證畜牧指數（930707），該指數從滬深市場中選取涉及畜禽飼料、畜禽養殖、疫苗獸藥等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映畜牧業相關上市公司證券的整體表現。該指數覆蓋了畜牧業上下游產業鏈，具有較強的行業代表性。

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