每經記者｜王硯丹    每經編輯｜趙云    

《每日經濟新聞》記者獲悉，日前中國證券業協會近期再次就《證券公司交易結算系統壓力測試指引（征求意見稿）》（下稱《測試指引》）向行業征求意見。

此次征求意見的版本為第二稿，是中證協在結合前期反饋意見、銜接《證券期貨業交易結算系統壓力測試指南（修訂版）》的基礎上，對2025年9月下發的初稿進行修改完善后形成，旨在進一步健全證券行業交易結算系統壓力測試體系，強化系統穩定性風險管理。

五類情形必須進行壓力測試

中證協指出，證券市場交易量快速放大，證券公司交易系統性能不足的問題頻發。在此背景下，證券行業亟需切實提升性能容量管理能力，以有效應對市場波動帶來的沖擊。為加強行業壓力測試體系建設，行業協會組織起草了《測試指引》。該指引旨在提升證券公司對壓力測試工作的重視程度，推動其持續完善交易結算系統壓力測試管理機制，從而增強證券行業交易結算系統的可靠性。

值得一提的是，本次下發的二稿，與2025年發布的初稿相比，最引人注目的變化在于壓力測試的觸發機制。

初稿僅要求證券公司每年至少開展一次測試。二稿則明確，證券公司使用生產環境或者與生產環境配置相當的測試環境，每年至少開展一次交易結算系統壓力測試，關鍵信息基礎設施單位每年至少開展兩次交易結算系統壓力測試。

另外，二稿還規定了以下五類必須開展壓力測試的觸發情形：

（一）交易結算系統重大變更或主要功能變化（是指經證券公司自行評估，可能影響信息系統安全穩定運行的系統變更，包括但不限于技術架構調整、信息技術服務機構更換）；

（二）信息系統或基礎架構設施的新建上線、下線移除或主要功能變化對交易結算系統的性能容量造成影響、可能損害交易結算系統安全平穩運行的；

（三）市場較大波動，證券公司交易結算系統壓力顯著上升，系統性能容量可能無法保障安全平穩運行的；

（四）研判市場發展趨勢和建設規劃，識別系統性能容量可能存在風險隱患的情況；

（五）其他認定需要進行壓力測試的情況。

明確壓力測試的具體要求
確保規范性、有效性

值得一提的是，《測試指引》也明確了證券公司在開展壓力測試過程中的各項工作步驟。

具體流程包括：明確測試目的、制定測試方案、做好測試準備、執行測試過程、分析測試數據、提交與歸檔測試報告。同時，測試指引對上述各環節的工作內容提出了具體要求和操作方法，確保壓力測試工作的規范性與有效性。

此次《測試指引》二稿的修訂，背后直指近年來券商交易系統暴露的穩定性短板。

回顧A股過往行情中的交易放量時段，部分券商App曾出現宕機、卡頓等技術故障，既影響投資者正常交易權益，也暴露了部分機構在系統建設、風險防控上的不足。

中證協指出，行業協會將加強對壓力測試工作的自律管理，通過不斷健全行業交易結算系統壓力測試體系，提升整體風險防控水平，為構建安全、高效、穩定的資本市場體系奠定堅實基礎。