每經記者｜王晶    每經編輯｜陳俊杰    

2月5日晚間，倍輕松（SH688793，股價22.97元，市值19.74億元）發布公告稱，公司收到中國證監會對實際控制人馬學軍下發的《立案告知書》，因其涉嫌操縱證券市場，中國證監會決定對其立案。

倍輕松稱，本次調查事項系對馬學軍個人的調查，不會對公司的日常運營造成重大影響，其本人仍在公司正常履職。馬學軍將積極配合中國證監會的相關工作，目前公司各項經營活動和業務均正常開展。

公開資料顯示，馬學軍1996年至2001年任深圳市倍輕松保健用品實業有限公司董事長兼總經理；2001年8月至今，任倍輕松董事長、總經理，全面負責公司的經營管理，同時，他也是公司的核心技術人員之一。

值得注意的是，這已經是馬學軍在短短一個多月內第二次遭證監會立案。2025年12月25日，因倍輕松及馬學軍涉嫌信息披露違法違規，中國證監會已決定對公司及馬學軍立案。

回顧倍輕松近年來的發展，其業績壓力與內控問題備受外界關注。業績方面，倍輕松日前公告披露稱，公司預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤將出現虧損，為-8400萬元至-1.05億元，上年凈利潤為1025.32萬元。

對于業績變化的主要原因，倍輕松解釋稱，公司結合行業發展趨勢及市場環境變化對經營戰略進行階段性調整，受戰略調整過渡期影響，報告期內營業收入較上年同期下降，進而帶動毛利額下降；同時，經營端銷售費用投入產出效能未達預期，而固定支出和剛性成本短期內無法與營收規模實現同步壓降，在多重因素疊加下，使得利潤總額、凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤下降。 

倍輕松自2021年7月登陸科創板后業績呈現較大波動。2021年業績雙增長；2022年營收下降24.69%，歸母凈利潤為虧損1.24億元；2023年公司營收反彈，同比增長42.30%，但全年歸母凈利潤為-5086.54萬元；2024年公司歸母凈利潤短暫轉正至1025萬元。

除此之外，倍輕松自2023年以來，多次存在實控人馬學軍資金占用的情況。比如2023年—2024年期間，公司存在提前支付供應商采購款的同時，供應商及其關聯方將對應金額的資金轉至馬學軍的關聯方或用于馬學軍指定用途。2024年9月11日倍輕松轉出200萬元至公司實控人施加重大影響的企業深圳市星佳順貿易有限公司（以下簡稱星佳順），于當年9月12日結清本金資金；2024年12月10日至12月12日，倍輕松累計凈額轉出5200萬元至星佳順，于當年12月底之前結清本金。

業績持續承壓，倍輕松的股價也是一路下行。截至2月5日收盤，倍輕松股價為22.97元，而其上市時股價最高為131.78元/股，目前市值已不足20億元。

封面圖片來源：劉國梅