1月26日，游戲板塊午盤表現震蕩，游戲ETF（159869）現跌近4%。持倉股跌多漲少，巨人網絡、名臣健康、富春股份、星輝娛樂、游族網絡、愷英網絡、北緯科技、吉比特等跌幅居前，僅順網科技、光線傳媒、浙數文化逆勢飄紅。截至1月23日，游戲ETF（159869）規模已達145.50億元，游戲板塊近期回調蓄勢，游戲ETF（159869）連續2個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”達5.27億元，備受資金青睞。

近日，備受玩家期待的多人在線社交推理手游《鵝鴨殺》開啟全平臺公測。這款2021年上線Steam客戶端的游戲，在其手游端上線后迅速刷屏。據悉，《鵝鴨殺》手游由金山世游獨家代理、虎牙聯合發行，其上線僅6日新增用戶便突破千萬，同時最高在線人數（PCU）已超越Steam端歷史峰值。相關業內人士，此次金山世游與虎牙的聯合發行模式，打破了傳統游戲“買量”獲客的路徑。《鵝鴨殺》的爆火，通過內容驅動游戲發行，從被動變為主動，成為該游戲的一大亮點。

國泰海通指出，2026年基礎大模型成熟度不斷更新提升，看好AI應用在C端和B端的放量和領先的商業化探索，有望帶來如GEO模式等廣告營銷創新、AI內容（短劇、漫劇、長劇、電影等）角色創新和產能釋放、《EVE》虛擬陪伴等娛樂產品創新。細分板塊龍頭景氣持續，建議布局垂直細分領域業績有望持續高增的投資機會。同時，AI應用持續加快商業化變現，例如ChatGPT廣告業務即將上線，快手旗下視頻生成大模型可靈AI的月活躍用戶在2026年1月突破1200萬，其付費用戶規模與收入均快速增長。

游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，AI應用含量全市場第一，精準覆蓋A股動漫游戲產業的整體表現，當前游戲板塊正受到政策利好+產品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。