每經記者｜王晶    每經編輯｜黃博文    

“一盒100根DDR5（一種計算機內存規格）服務器內存，價格接近500萬元，已超過上海不少房產。”2026年年初，存儲行業價格繼續飆升成為外界最熱議的話題之一。

這一輪強勢漲價與以往不同，當前存儲行業的供需嚴重失衡主要由全球人工智能（AI）算力需求激增導致。

事實上，自2022年11月ChatGPT誕生引發生成式人工智能熱潮并推動全球競相建設人工智能數據中心以來，全球存儲巨頭三星、海力士和美光等不約而同地將大量晶圓產能轉向HBM（高帶寬內存，主要為滿足圖形處理器芯片需求）和DDR5生產，這直接擠壓了包括DDR4等在內成熟制程的產能空間，供給的急劇收縮與龐大的存量需求之間產生了尖銳矛盾，也給手機、PC（個人電腦）、汽車等終端廠商帶來巨大的成本壓力。

“雖然存儲漲幅比較大，但對云服務廠商（以下簡稱“云廠商”）來說還是比較能接受的，云廠商認為建設算力是剛性需求，不然未來幾年就掉隊了，這樣的思維方式在北美的幾個云服務廠商中特別明顯，因此它們目前在存儲的采購上仍然積極追加訂單。”TrendForce集邦咨詢（以下簡稱“集邦咨詢”）資深研究副總經理吳雅婷此前對包括《每日經濟新聞》記者在內的媒體說道。

她還表示，云服務廠商不僅在量上搶走了份額，它們愿意支付的溢價也比手機廠商高出50%至60%。“‘財大氣粗’的云廠積極采購的趨勢將更明顯，中小型終端廠商會面臨更大的壓力，需要采取更靈活的做法，比如從現貨市場或者尋找其他資源和渠道進行存儲采購。”

存儲產能緊張還將持續兩年

內存市場已進入“超級牛市”階段，當前行情甚至超越了2018年的歷史高點。在AI與服務器容量需求持續激增的推動下，供應商的議價能力已達到歷史最高水平。

科技行業市場研究機構Counterpoint Research預計，2025年第四季度內存價格飆升40%至50%；2026年第一季度還將再漲40%至50%，2026年第二季度預計再上漲約20%。巨大的成本壓力也導致多家手機品牌近期發布的新機均出現不同程度的價格上調。

2025年12月，小米發布的小米17 Ultra起售價為6999元，內存空間512G起步，比上一代大，但價格也比上一代Ultra機型起售價上漲500元。

Counterpoint Research認為，內存價格的持續上漲正在從根本上改變硬件制造商的BoM（物料清單）。“2025年，內存在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已超過10%，相較于2020年iPhone 12 Pro Max的約8%明顯躍升。對于搭載16GB至24GB LPDDR5X（低功耗雙倍數據速率5X內存，是DDR5的移動端版本）內存及512GB至1TB UFS 4.0存儲的旗艦機型，在當前價格上漲背景下，內存成本可能占BoM的20%甚至更高。”

“從三星、海力士等原廠到模組廠，再到下游的互聯網、終端客戶，整個產業界此前都沒有預料到存儲會漲這么快。目前原廠方面所有與AI相關的產能都已被預訂一空，有些客戶已經在跟原廠談2027年的供應。”一位在存儲行業擁有20多年從業經驗的人士日前對記者說道。

2026年1月6日，蔚來創始人、董事長李斌表示，汽車行業是在和AI行業搶資源，現在的智能車芯片都要用到內存，對于標配了智駕系統的汽車，原材料的漲價和內存漲價是整個行業的大事。

產能調整導致市場供應急劇萎縮。2025年12月，存儲廠商創見（Transcend）向其客戶發信稱，公司再次收到兩大NAND Flash（非易失性閃存存儲器）供應商三星和閃迪延遲出貨的通知。同時，創見還稱，自2025年10月以來，公司一直未收到任何新的芯片供應。

雖然各大存儲原廠均已計劃增加資本支出并建設新廠房，但吳雅婷指出，一個新廠房從宣布建設到落成至少要兩年時間，最快的新廠也要到2027年下半年才能建成，且投產還需時間。因此，至少在2027年年底前，產能緊張的局面難以有效緩解。

集邦咨詢下修了2026年全球智能手機的生產出貨預測，從原先的年增0.1%調降至年減2%。

原廠對財力雄厚的云廠商擴大供應

與存儲大幅漲價導致智能手機出貨預估下調不同，2026年通用服務器和AI服務器對于DRAM（動態隨機存取存儲器）和NAND Flash需求將保持高速增長。

集邦咨詢最新數據顯示，AI推理帶動服務器建設持續驅動美系CSP（云端服務業者）采購，從業者自2025年底起持續向原廠提前拉貨或追加服務器DRAM需求，且因過往成交記錄、需求展望較佳，獲得原廠供給的年增幅較大。在原廠庫存水位見底的情況下，出貨規模成長僅能依賴晶圓廠提升產出，加劇供不應求態勢，預期今年第一季度原廠將積極調漲服務器DRAM價格。

另外，該機構數據還顯示，2026年通用服務器對于DRAM需求將同比增長20%，對于NAND Flash的需求將同比增長19%；AI服務器對于DRAM需求方面，預計2026年LPDDR（低功耗雙倍數據率同步動態隨機存儲器）需求同比增長15%；NAND Flash需求將繼續大漲超70%。

當前，業界普遍預計AI驅動下的存儲行業將開啟持續數年的“超級周期”。

在吳雅婷看來，與2016年至2018年上行周期（持續了8至9個季度）相比，本輪周期的產品類別更復雜，并且買方（云廠商）也不一樣。“以前的買方是以消費電子為主，現在云廠商財力更雄厚而更具韌性，這一次的周期應該走得比上一次更長遠。”

封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張建 攝