申萬宏源證券指出，當前AI發展重心正從解決問題轉向定義問題，字節發布的豆包1.8模型在多模態理解、復雜任務處理及長程任務完成能力上達到行業SOTA水平，日均調用量突破50萬億tokens，性價比領先。壁仞科技專注自研GPGPU，已量產BR106等產品，2025年訂單超12億元，下一代BR20X預計2026年商業化。AI技術持續優化財稅嚴肅場景，通過模型選型、成本控制和幻覺管理提升效率。行業風險包括激進擴人策略影響盈利及供應鏈穩定性。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數從市場中選取涉及應用軟件、系統軟件開發及相關服務的企業證券作為指數樣本，以反映軟件行業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有較高的技術含量和成長性特征，側重于信息技術行業的配置。

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