每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜廖丹    

日前，華凱保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，收到全國股轉(zhuǎn)公司終止公司股票掛牌的決定。根據(jù)公告，若對(duì)終止掛牌決定無異議，華凱保險(xiǎn)將自2025年12月8日起復(fù)牌，并于2025年12月22日終止掛牌?；謴?fù)交易期間，全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)華凱保險(xiǎn)股票進(jìn)行特殊標(biāo)識(shí)，證券簡(jiǎn)稱變更為“摘牌華險(xiǎn)”。

多重壓力之下，近年來保險(xiǎn)中介公司頻頻退出新三板?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在高峰時(shí)期，新三板掛牌保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)有30多家，目前已不足10家。

“保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)曾將新三板視為融資、品牌塑造與治理升級(jí)的‘跳板’，但近年來頻繁摘牌，揭示了這一路徑的局限性。”新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，保險(xiǎn)中介紛紛摘牌其背后是市場(chǎng)環(huán)境變遷、行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力與機(jī)構(gòu)自身能力不足的共同因素推動(dòng)，而尋找生存之道需從差異化定位、科技賦能與合規(guī)經(jīng)營三方面破局。

公司發(fā)聲：妥善解決投資者訴求

自2015年11月19日掛牌，華凱保險(xiǎn)的新三板之路至今已走了10年。在這10年間，華凱保險(xiǎn)經(jīng)歷了一段快速發(fā)展期。

2015年是華凱保險(xiǎn)發(fā)展的關(guān)鍵年。這一年，公司不僅成功登陸新三板，還陸續(xù)在安徽、黑龍江、山東、四川和河北等地開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年華凱保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9427.01萬元，較上年增長(zhǎng)87.71%。

隨后的幾年間，華凱保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2016年，華凱保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1.48億元，較上年增長(zhǎng)57.36%；2017年，華凱保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3.62億元，較上年增長(zhǎng)143.99%。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2017年。當(dāng)年，華凱保險(xiǎn)大股東杭州華盟投資合伙企業(yè)（有限合伙）連續(xù)減持，借此機(jī)會(huì)上海灝商信息科技有限公司逐步增持。年末，華凱保險(xiǎn)董事會(huì)通過議案補(bǔ)選詹詇鑠為董事，而詹詇鑠于2018年6月出任董事長(zhǎng)。

隨后，華凱保險(xiǎn)內(nèi)部治理迅速失序，相繼爆出關(guān)聯(lián)方資金占用、虛假報(bào)銷等侵害公司利益的問題。2018年至2019年初，督導(dǎo)券商財(cái)通證券接連發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，內(nèi)容直指公司資金占用與控制權(quán)爭(zhēng)奪問題，其間還上演了罷免董事、“公章遺失”等一系列戲劇性事件。

2021年，華凱保險(xiǎn)重回正軌，但公司營收卻無法跟2017年巔峰時(shí)比肩。2024年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)華凱保險(xiǎn)營業(yè)收入1.37億元，同比增長(zhǎng)6.28%，凈利潤(rùn)虧損162萬元。而華凱保險(xiǎn)2024年年報(bào)遲遲未披露，這也成為其終止掛牌的導(dǎo)火索。

對(duì)于終止掛牌后的相關(guān)安排，華凱保險(xiǎn)表示，公司將做好與股東的解釋溝通工作，妥善解決投資者訴求，采取措施爭(zhēng)取使股東利益得到有效保護(hù)。

退出背后：掛牌保險(xiǎn)中介不足10家

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與2015年前后涌入新三板趨勢(shì)不同的是，近幾年保險(xiǎn)中介正在逐步退出。當(dāng)前新三板掛牌中介已不足10家，與巔峰時(shí)期30余家保險(xiǎn)中介掛牌新三板形成鮮明的對(duì)比。

其中，部分保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)主動(dòng)尋求退出。例如，2020年7月20日，匯中保險(xiǎn)公估股份有限公司發(fā)布公告，稱公司股票自7月21日起終止掛牌。

2021年1月5日，天津安泰保險(xiǎn)代理股份有限公司發(fā)布公告，公司提交了終止股票掛牌的申請(qǐng)，決定自2021年1月8日起終止股票掛牌。

“保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)選擇新三板掛牌的核心動(dòng)機(jī)集中于融資需求、品牌提升與治理優(yōu)化。中小機(jī)構(gòu)普遍面臨資本補(bǔ)充難題，新三板被視為低成本融資渠道。”袁帥表示，但現(xiàn)實(shí)與預(yù)期存在顯著落差，新三板流動(dòng)性不足導(dǎo)致融資功能弱化，多數(shù)機(jī)構(gòu)掛牌后反而需承擔(dān)相應(yīng)的掛牌費(fèi)用。

北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜?duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，導(dǎo)致這些機(jī)構(gòu)摘牌的根本原因，在于掛牌后的實(shí)際收益與持續(xù)付出的高昂成本之間出現(xiàn)了嚴(yán)重失衡。新三板市場(chǎng)整體流動(dòng)性不足，使得企業(yè)估值普遍偏低、融資功能受限，難以滿足最初的融資預(yù)期。與此同時(shí)，企業(yè)每年必須承擔(dān)的審計(jì)、法律、信息披露等合規(guī)維護(hù)成本卻十分高昂，且耗費(fèi)大量管理精力。當(dāng)掛牌從“助力”變成“負(fù)擔(dān)”時(shí)，許多機(jī)構(gòu)選擇主動(dòng)摘牌，卸下包袱，將有限的資源和精力重新聚焦于保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)的核心經(jīng)營和效益提升上。

如何破局：從科技賦能等方面發(fā)力

值得一提的是，還有一些新三板掛牌保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)選擇轉(zhuǎn)行。

2024年5月，山東昌宏保險(xiǎn)代理股份有限公司發(fā)布公告稱，為加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升持續(xù)經(jīng)營能力，公司擬在碳纖維、玻璃纖維增強(qiáng)塑料制品制造等新材料加工方面拓寬發(fā)展路徑和增長(zhǎng)渠道。而在業(yè)務(wù)變更之前，昌宏股份的主營業(yè)務(wù)為保險(xiǎn)產(chǎn)品代理銷售。

此外，業(yè)績(jī)不佳也是迫使保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)退出的原因之一。

“隨著‘報(bào)行合一’的推進(jìn)，保險(xiǎn)中介的日子確實(shí)不如之前，尤其是一些中小保險(xiǎn)中介，他們的壓力更大。”某保險(xiǎn)中介負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

但這并不意味著保險(xiǎn)中介行業(yè)沒有機(jī)會(huì)。上述保險(xiǎn)中介負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前家庭保單的服務(wù)缺口遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于保險(xiǎn)銷售缺口，把服務(wù)做扎實(shí)會(huì)是帶動(dòng)銷售的最佳方式。

“當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，保險(xiǎn)中介的生存之道在于徹底告別粗放式增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化、精細(xì)化和科技化的高質(zhì)量發(fā)展。”楊帆表示，首先，必須深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)賦能精準(zhǔn)營銷與高效服務(wù)，實(shí)現(xiàn)降本增效；其次，要走差異化發(fā)展道路，深耕特定客群或領(lǐng)域，提供風(fēng)險(xiǎn)管理、健康管理等高附加值的增值服務(wù)，構(gòu)建起專業(yè)壁壘；最后，所有轉(zhuǎn)型都應(yīng)回歸“以客戶為中心”的本質(zhì)，通過專業(yè)、誠信的服務(wù)建立長(zhǎng)期信任，這才是中介機(jī)構(gòu)在變革中立于不敗之地的根本。

袁帥進(jìn)一步指出，在當(dāng)前環(huán)境中，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的生存之道需圍繞差異化定位、科技賦能與合規(guī)經(jīng)營展開。此外，探索“保險(xiǎn)+服務(wù)”模式，通過與保險(xiǎn)公司共建專屬產(chǎn)品工廠，與醫(yī)療、養(yǎng)老、大健康生態(tài)連接，為客戶創(chuàng)造超越保險(xiǎn)本身的附加價(jià)值，也是提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。