受阿里AI營收超預(yù)期，以及谷歌加碼AI提振，今日算力板塊強(qiáng)勢反彈，通信ETF（515880）大漲2%。AI軍備競賽催化下，通信ETF年內(nèi)持續(xù)反彈，截止發(fā)稿時間年內(nèi)漲幅超87%居A股ETF首位。

阿里加碼AI，云收入勁增34%

消息面上，11月25日晚間，阿里巴巴發(fā)布2026財年第二季度財報，云收入同比增長34%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)9個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長；本季度資本開支為315億元，過去四個季度在AI+云基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支約1200億元。

另外，阿里巴巴近期推出AI助手千問APP，據(jù)其披露，千問APP自11月17日開啟公開測試以來，一周內(nèi)應(yīng)用下載量已突破1000萬次。對比來看，這一增長速度超過了包括ChatGPT、Sora、DeepSeek在內(nèi)的多款知名AI應(yīng)用，市場反應(yīng)強(qiáng)烈。

谷歌接棒AI敘事？獲資本熱捧

海外來看，消息面上，谷歌正在利用其在人工智能（AI）模型領(lǐng)域的最新突破，對“AI芯片霸主”英偉達(dá)發(fā)起挑戰(zhàn)。Meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心使用價值數(shù)十億美元TPU芯片進(jìn)行談判，同時計(jì)劃明年從谷歌云租用芯片。谷歌TPU有望與英偉達(dá)GPU兩者間的競爭有望成為近期關(guān)注的焦點(diǎn)。

另外，谷歌正式推出新一代大模型Gemini3，該模型以37.5%的Humanitys Last Exam得分和31.1%的ARC-AGI-2得分對包括GPT在內(nèi)的其他AI大模型實(shí)現(xiàn)了多維度斷層式領(lǐng)先。

此外，谷歌正式推出了全新圖像生成與編輯模型 Nano Banana Pro，該模型基于Gemini 3 Pro架構(gòu)構(gòu)建，在處理復(fù)雜信息方面表現(xiàn)出色，目前已開放全球用戶試用。

國金證券表示，谷歌全鏈布局已逐漸形成了健康的商業(yè)閉環(huán)，北美AI商業(yè)化應(yīng)用加速。

展望后市，當(dāng)前AI趨勢明確，人工智能軍備競賽持續(xù)，國內(nèi)外云廠商資本開支高增，2025年第二季度單季，僅北美四大互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支總計(jì)便達(dá)958億美元，同比增長64%，全球AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)景氣。通信板塊作為“賣鏟子”的算力行業(yè)，市場規(guī)模有望持續(xù)增長。

通信ETF（515880）光模塊占比超50%，“光模塊+服務(wù)器+光纖+銅連接”占比超80%，為布局算力核心的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。資金也在積極布局，年內(nèi)份額增長近160%，當(dāng)前規(guī)模近120億元位居同類首位。感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源wind，截止2025年11月26日?；鹨?guī)模數(shù)據(jù)僅供參考，不代表投資建議。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風(fēng)險、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。