10月受關稅、政策預期、三季報披露等海內外因素影響，港股急跌后轉為震蕩。但隨著市場應對沖擊更具定力、南向資金繼續穩定流入，港股面對外部擾動仍顯現出韌性，10月初短暫調整后隨即反彈回升。10月下旬隨著前期提前交易的“十五五”規劃、中美談判等宏觀利好落地，短期資金進攻意愿減弱，交投意愿邊際有所回落。

往后看，港股或仍在震蕩上行趨勢中，經過此前調整再度迎來布局良機。科技板塊憑借AI與“新質生產力”雙重概念，成為進攻配置的核心。

需求端，中國生成式AI用戶規模爆發式增長，本土科技企業承接絕大多數市場紅利；供給端，港股科技龍頭從應用者升級為產業鏈建設者，覆蓋軟硬件、造車新勢力、創新藥等賽道。

資金面上，南下資金持續流入，年內凈買入額超1.26萬億港元，內資定價權不斷提升。估值層面，板塊相較于A股存在大幅折價，疊加美聯儲降息周期與國內經濟韌性，四季度港股科技板塊有望實現超額收益。

【相關ETF】

覆蓋科技全產業鏈——港股通科技ETF基金（159101）

聚焦互聯網龍頭——恒生互聯網ETF（513330）