通信ETF（515880）9月11日溢價漲停，場內交易活躍，溢折率達到0.60%。9月12日開盤可能有補跌，還請不必驚慌，謹慎看待9月12日早盤交易機會。創業板人工智能ETF國泰（159388）收漲8.71%，AI硬件端從服務器到CPO光模塊概念領漲全市場。

海外方面，9月10日夜甲骨文公司（Oracle）股價突然大幅攀升，漲幅迅速突破40%，創下自1992年以來最大盤中漲幅紀錄。收盤時大漲36%，總市值單日大增逾2446億美元，達到9230億美元。消息面，傳言甲骨文公司最近與OpenAI簽署的一項大單：兩家公司簽署一份自2027年開始為期約5年、總值3000億美元的算力采購合約。這份合約金額不僅遠超過OpenAI目前的營收、同時也是史上規模最大的云端合約之一。

基本面方面，甲骨文公司近期財報營收遠超預期。在2026財年第一財季報告中，甲骨文表示，公司云計算業務收入同比增長28%，達到71.86億美元，占總營收比例提升至48%。其剩余履約義務（RPO）金額高達4550億美元，同比激增超四倍，環比增幅也超過三倍。

AI服務器景氣度有望持續，云計算業務深度收益，國內服務器龍頭公司有望大幅受益。2025Q2，谷歌、Meta、亞馬遜和微軟四大海外CSP合計資本開支達到900億美元，同比增長70%，環比增長25%，加速投入；2024年全年合計資本開支為2285億美元，同比增速55%。國內服務器龍頭公司工業富聯GB200系列產品實現量產爬坡，良率持續改善，出貨量逐季攀升。2025年二季度整體云計算營收較去年同期大幅增長逾50%，其中AI服務器業務同比增幅超60%，云服務商服務器收入更較去年同期激增1.5倍。公司憑借在大客戶核心產品上的領先份額以及GPU模塊與算力板等先進AI算力產品的批量出貨，在第二季度迎來顯著增長。

光模塊方面，2025年9月9日，英偉達推出Rubin CPX，是專為模型大規模上下文處理而設計的新GPU，提升對軟件編碼和生成式視頻的處理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GB GDDR7內存，通過與Vera CPU和RubinGPU協同工作。Rubin CPX的推出有望加速AI應用推理落地，降低推理成本，加速AI商業正循環，同時，CPX的推出或將帶來更多集群網絡互聯以及液冷散熱需求，持續看好光通信及液冷板塊。

國內方面，2025年9月11日，第26屆中國國際光電博覽會于9月10日至12日在深圳召開，匯集全球超3800家光電企業，八大主題展聚焦信息通信、精密光學、攝像頭技術及應用、激光及智能制造、紅外/紫外、智能傳感、新型顯示、AR/VR、光電子創新等核心領域。國際外廠商都競相展示各自光模塊全譜系產品，1.6T光模塊密集亮相，而400G/800G光模塊仍為當前出貨主力產品。

感興趣的投資者可以關注A股AI硬件板塊的代表性標的通信ETF（515880），成份券股中“光模塊+服務器+銅連接+光纖”占比超七成。創業板人工智能ETF國泰（159388）目前指數成分券前三大權重股和權重分別為：新易盛20.28%，中際旭創18.79%，天孚通信6.50%，光模塊龍頭合計權重超過44%，值得關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。