消息面上，2025年7月4日報告顯示，6月中旬重點監測煤炭企業產銷回升，電力行業需求因高溫天氣增長，鋼鐵行業煤炭消費量同步提升，主產地及中轉地庫存下降。

光大證券指出，當前煤炭行業呈現供需雙弱格局，但旺季來臨疊加政策調控或推動煤價企穩回升。洗煤廠開工率59.7%仍處5年同期低位，焦原煤入洗產能同比收縮10.1%；鐵水日均產量240.79萬噸維持高位，支撐煉焦煤需求。港口動力煤價小幅反彈至621元/噸（+0.88%），秦皇島庫存570萬噸同比-4.84%，環渤海庫存2735萬噸同比+2.56%。政策面提出“反內卷”治理低價競爭，疊加夏季用煤旺季來臨（28城平均氣溫達30.56℃），焦煤期貨及板塊價格已現止跌回升。海外能源價格波動中，歐洲天然氣環比-6.37%，需關注其對煤炭價格的傳導影響。當前，獨立焦化廠及鋼廠煉焦煤庫存處于同期低位，在供給收縮、需求季節性回升背景下，煤價階段性底部或已顯現。

煤炭ETF跟蹤的是中證煤炭指數，該指數由中證指數有限公司編制，從滬深市場中選取涉及煤炭開采、加工及銷售業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映煤炭行業相關上市公司的整體表現。中證煤炭指數具有顯著的周期性和資源導向特征，其成分股主要集中在能源材料領域，體現出行業集中度高和受宏觀經濟波動影響明顯的特點。

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