每經記者｜曾子建    每經編輯｜肖芮冬    

5月27日，港股市場再度上演驚心動魄的一幕，交互式人工智能龍頭企業聲通科技（02495.HK）盤中股價大跌超40%，最低觸及180港元/股。這一股價較5月19日的高點650港元/股，縮水超過70%，幾乎抹平了此前6個交易日（5月12日~5月19日）累計263%的漲幅。從“AI明星股”到“閃崩主角”，聲通科技經歷了什么？

港股“交互式AI第一股”

公開資料顯示，聲通科技主要從事提供信息技術解決方案服務。公司的主營業務包括為企業級用戶提供服務，以提升其信息交換和商業交互方面的便利性及智能化程度。該公司還向終端客戶行業提供各種企業級解決方案。該公司的解決方案包括核心交互式人工智能技術、融合通信技術及其他人工智能及計算機技術。

2024年7月10日，聲通科技在港交所主板掛牌上市，發行價為151.2港元/股，其被看作是港股“交互式AI第一股”。

根據艾瑞咨詢報告，以2023年的收入計算，聲通科技在中國城市管理及行政企業級全棧交互式人工智能解決方案市場各主要提供商中，排名第一。

暴漲：資金炒作與基本面“預期差”共振

盡管上市之后，聲通科技股價一度破發，但很快收復發行價，并維持震蕩走勢。今年5月12日，聲通科技開啟“狂飆”模式。5月12日~5月19日，聲通科技股價從249港元/股，一路上漲至650港元/股，6個交易日漲幅高達263%。一時間，聲通科技也當之無愧成為港股AI概念股的龍頭。

而這一波上漲，被市場解讀為多重利好的疊加效應。聲通科技此前公布的2024年年報顯示，公司營收9.41億元，同比增長15.8%。疊加AI行業政策利好，市場對聲通科技的技術落地能力產生樂觀預期。

然而，聲通科技的基本面與股價漲幅，也存在顯著“預期差”。按國際會計準則計算，聲通科技的歸母凈虧損達到4.89億元，這也為之后的股價“殺跌”埋下伏筆。

大跌：7天跌回“原點”

5月19日，聲通科技盤中股價觸及高點650港元之后，隨即開啟下跌走勢——5月21日，聲通科技大跌22%；5月22日，下跌6.56%；5月23日，再下跌近25%；今日盤中，再度下跌超40%。短短7個交易日，累計跌幅超過70%。

有分析人士認為，其大跌的背后，是多重風險的集中暴露。

首先，市場普遍懷疑前期上漲存在主力控盤跡象。數據顯示，聲通科技日均成交額很小，長期低于1000萬港元，換手率長期不到0.1%。而在拉升階段，單日最大成交額也僅有3000多萬港元，最大換手率也只有0.56%。換句話說，少量資金即可撬動股價劇烈波動。5月19日觸及高點后，很可能獲利豐厚的主力資金快速撤離，導致流動性枯竭下的踩踏式下跌。

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