昨天，5月行情完美謝幕。滬指站穩3600點，創業板指數大漲2.38%，突破3300點，市場結構性行情特征非常明顯。

盤面很精彩，寧德時代大漲近6%，不僅創出歷史新高，而且成為創業板首家市值突破萬億元的公司，同時也為后市指明了方向。

消息面同樣精彩，三孩生育政策來了，從輔助生殖到母嬰用品再到母嬰保健，對市場影響幾何？

5月，滬指漲幅4.89%，創業板指數漲幅7.04%，很多龍頭個股階段漲幅較大，因此后市短線再接再厲還是調整，不好判斷。

別忽視一個重要因素

寧德時代是創業板的龍頭公司，也是道達號“道達牛指”長期跟蹤的公司。其市值突破1萬億元具有標志性意義，不僅取代中國銀行成為A股第九大市值公司，也是A股市場前十大市值公司中唯一一家制造業公司。

寧德時代的爆發為市場指明了方向，以寧德時代為代表的中國優質制造企業，將打開制造業公司的天花板，未來A股不再是金融、白酒的天下。新能源汽車、醫藥可能是最具有希望的方向。

寧德時代為何表現如此強勁？有一個很重要的因素不容忽視。

據媒體報道，美國參議院財政委員會于5月26日通過了《美國清潔能源法案》提案，提案中對新能源車的刺激力度超出市場預期。據了解，該提案計劃提供316億美元電動車消費稅收抵免，對滿足條件的車輛將稅收抵免上限提升至1.25萬美元/車；同時，放寬汽車廠商享稅收減免的20萬輛限額，并將提供1000億美元購置補貼；在滲透率達到50%后，稅收抵免在3年內退坡。

對此，中金公司認為，本次提案補貼力度超出市場預期，若政策落地，美國市場有望復刻歐洲2019~2020年市場發展路徑，帶動全球新一輪增長。美國加碼電動車刺激政策強化全球自上而下的電動車邏輯驗證，電動車板塊行情全面啟動。

三孩政策利好概念股

中金公司主要看好四大領域的相關公司。首先，整車及零部件迎來利好，中國智能車企邊際向好，傳統與科技公司合作賦能有望在智能化上迎跨越；零部件方面，看好特斯拉中國供應鏈機會。第二，鋰電及四大材料。中長期海外市場將主導全球裝機需求，同時，歐美對產業鏈本土化需求強化；帶動動力龍頭和四大材料出海（正極、負極、電解液和隔膜），海外需求有望向龍頭集中。第三，鋰電設備。2020~2025年，全球動力電池進入新擴產周期，CATL、LG等電池龍頭規劃新增產能超1000GWh，開啟千億級鋰電設備市場，預計頭部企業將持續啟動設備采購，綁定龍頭電池廠的優質設備企業稀缺性將顯現，有望迎接戴維斯雙擊。

此外，美國政策加碼強化能源金屬需求預期，對于上游鋰礦資源的價值重估，以及鈷鎳一體化將是上游原材料環節的兩條投資主線。中金公司看好整車的長安汽車、蔚來、理想汽車、小鵬汽車；零部件方面，看好特斯拉的中國供應鏈機會。另外，在海外布局的電池材料供應商，比如天賜材料、新宙邦、恩捷股份、星源材質等公司也值得關注。當然，寧德時代作為龍頭電池公司那就更不用說了。

此外，昨天盤后的大事件是三孩生育政策來了。據新華社消息，中共中央政治局5月31日召開會議，會議指出，進一步優化生育政策，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施，有利于改善我國人口結構、落實積極應對人口老齡化國家戰略、保持我國人力資源稟賦優勢。

這個政策的關注度很高，而且在市場上的影響也很大，所以市場立刻有反應。A股相關概念股尾市有異動，港股動靜更明顯。前期我們多次提到過的輔助生殖概念龍頭公司錦欣生殖，昨天下午3點后迅速拉升，最高漲幅超過20%，最終漲幅高達17.51%。A股涉及輔助生殖的公司國際醫學也大漲5.81%，創新高。好孩子國際漲幅超30%。高樂股份、邦寶益智、愛嬰室、貝因美、安奈兒、美邦服飾等也是政策受益公司。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。