每經編輯｜吳永久    

｜2026年4月3日 星期五｜

NO.1 中原證券：4月A股市場或以震蕩為主，聚焦紅利防御與能源安全主線

4月3日，中原證券研報表示，4月A股市場或以震蕩為主，核心變量還是中東局勢的不確定性，使指數上行空間受限。繼續建議采取穩健的配置策略，在堅守紅利資產（銀行、交運、公用事業）抵御波動的同時，布局能源安全如電力設備及新能源（鋰電、光伏）。風險點需關注4月地緣沖突是否有超預期演繹、海外流動性邊際收緊觸發共振下行，以及業報披露密集期，如個股業績不及預期帶來的較大波動。

NO.2 中信證券：創新藥行業進入密集數據催化期，建議重點關注

4月3日，中信證券研報表示，2026年以來，中國創新藥BD交易金額超預期增長，產業全球競爭力進一步提升；國內市場快速放量，從2025年報來看頭部創新藥企業在新產品驅動下，創新藥收入快速增長，biopharma陸續進入盈利拐點；近期多個國際學術大會將至，眾多創新藥管線進入密集的數據催化期。創新藥產業全球價值凸顯，接下來進入密集數據催化期，建議關注：①頭部創新藥企業有望迎來業績釋放；②核心管線即將迎來重磅數據讀出催化；③具有全球潛力的管線資產國際化有望加速兌現。綜上，維持創新藥行業“強于大市”評級。

NO.3 中信建投：看好2026年Agent快速落地 關注Agent自我迭代進化

中信建投研報稱，AI應用行業方面，堅定看好產業趨勢下的投資機會，回調后逐漸出現合適買點。本周OpenRouter token調用預計環比增長11%，高速增長中。Agent的任務交付能力變得越來越強，除模型能力提升外，Agent Harness（讓模型能力被結構化地應用）是重要驅動。看好2026年Agent快速落地，關注Agent自我迭代進化。

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