每經記者｜胥帥    每經編輯｜陳俊杰    

進入2026年3月，全球鋰電產業正處于一個微妙的供需博弈與規則重塑期。一邊是津巴布韋鋰礦出口政策懸而未決，供應端不確定性持續發酵；另一邊是儲能電芯今年有望迎來50%以上的同比增長，僅此一項就至少帶來15萬噸碳酸鋰的增量需求。供需錯配之下，鋰價預期再度升溫。

近日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了天齊鋰業董事兼總裁夏浚誠。夏浚誠向記者詳細拆解了未來十年的供需大勢，他認為從2026年到2035年，全球鋰需求處于明確的上行通道，高速增長已成定局。

面對當下產業鏈最棘手的“定價倒掛”痛點，以及日益嚴格的全球ESG（環境、社會和公司治理）審查，中國企業應如何從“被動迎審”轉向“主動管理”？他呼吁，行業需要更多的自律，構建多元化的統一定價體系，讓價格真正對生產者、消費者和投資者都公平有益。

圖片來源：企業供圖

儲能確實是當前需求端最強勁的引擎之一

NBD：您如何看待眼下以及未來的供需格局？

夏浚誠： 針對目前的市場情況，我們看到的是一個階段性的供需錯配。從供應端來看，根據Mysteel最新數據，截至2026年3月19日，國內貿易商可售庫存僅剩10萬噸，較1月底的25萬噸左右已然腰斬。同時，津巴布韋鋰礦出口政策尚未發生根本扭轉，若該事件持續發酵，4月至5月的碳酸鋰產量可能受精礦供應影響而有所下滑。從需求端來看，多家機構調研反饋，二三季度下游正極材料廠處于擴產周期，新投放的磷酸鐵鋰產能在200萬噸以上。近期鋰價跌至14萬元/噸附近，直接觸發了買方的積極備貨情緒。在階段性的供需錯配下，市場對鋰價回暖的預期再次升溫。

除了短期的基本面，更要看未來十年。我們綜合了多家機構的預測數據，雖然各家采集樣本有差異，但得出的總趨勢高度一致：從2026年到2035年，全球鋰需求處于明確的上行通道，高速增長已成定局。

NBD：儲能是很大的增量，這一塊具體推動量有多大？

夏浚誠： 儲能確實是當前需求端最強勁的引擎之一。2025年各機構給出的儲能電芯出貨量數據有所差異，TrendForce在650GWh左右，InfoLink數據為612GWh左右，SNE數據則為550GWh左右。關于今年的增量預期各機構差異也較大，但主流依然給到了50%以上的同比增長預期，儲能電芯出貨量有望在900GWh以上。假如以保守的250GWh作為今年增量估計，按照1GWh耗用600噸碳酸鋰（LCE）測算，僅儲能電芯增量就至少對應15萬噸LCE的同比需求增量。這還不包括AI數據中心、低空經濟等新興領域帶來的額外需求。

NBD：2025年12月底，多家頭部正極材料企業集中發布了停產檢修公告。您如何看待“定價倒掛”問題？

夏浚誠： 這是當前整個鋰電產業鏈面臨的最痛點，也是我今天特別想呼吁解決的問題。中國占據了全球70%以上的鋰鹽供應和需求，正極材料產能有90%以上在中國。中國市場體量領跑全球，碳酸鋰期貨、現貨市場成交極其活躍。

但問題在于，我們整條產業鏈的定價游戲規則并不統一。上游礦山與鋰鹽廠之間，往往采用“期貨點價+升貼水”的定價方式，試圖通過高流動性的期貨市場尋求溢價。但是，下游的電芯廠為了追求成本的穩定性，通常要求正極材料廠按照“國內現貨報價機構的月均價”來結算原料價格。

這就導致了一個嚴重的結構性分化：機構的現貨報價與期貨價格不完全一致，中間的加工環節就像被夾在一個“夾點”里——在期貨價格高于現貨的時候，他們采購原料的成本掛鉤期貨，而產品銷售卻必須錨定現貨機構報價。我們觀察到2025年12月正極材料環節出現較多的停產檢修，理解與該環節的價格倒掛和盈虧狀況具有一定相關性。如果這種定價機制倒掛長期存在，會導致利潤分配失衡。

呼吁更多的行業自律

NBD：面對這種定價機制，天齊鋰業有什么具體的破局策略？

夏浚誠： 我們倡議構建多元化的定價體系。不能單靠某一種或某一家機構的報價，而應該引入多維度的報價機構樣本，綜合考慮期貨主力結算價格及實際成交量，來探索一個行業通用的、能夠平滑期現基差的市場成交價格。

我們的目標是重塑產業鏈的分配邏輯，平抑非理性的價差，修復利潤分配失衡。只有大家在一個公平、透明、統一的游戲規則下運行，推動期現市場的深度融合，這個行業才能回歸健康可持續的發展軌道。

NBD：出海企業面臨日趨嚴格的ESG審查，天齊鋰業是如何應對的？

夏浚誠： 這是一個非常核心且現實的問題。過去，供應鏈面對下游客戶的穿透式ESG盡職調研和產品溯源，往往是“被動迎審”。2025年，共有41家客戶向天齊發起了78次盡調，較2024年增長了95%，其中關于產品碳足跡的審核更是增長了67%。這種審核認證壓力正在沿著供應鏈自下而上層層傳導。

現實情況是，ESG管理成本是可量化的，卻并未反映在當前的產品定價中。天齊的思路是化被動為主動。我們呼吁，必須探索新能源供應鏈中定性到定量的跨越，在供應鏈網絡中實現“ESG優質優價”的閉環，把ESG投入從單純的“成本項”轉化為“價值項”，拒絕劣幣驅逐良幣。

NBD：您如何看待行業過去幾年的調整？

夏浚誠： 經歷了這幾年的狂飆突進和隨后的深度調整，我們需要更多的行業自律。盲目的擴張只會帶來慘烈的市場出清。我們需要控制增量、優化存量，用技術標準升級來淘汰落后產能。

我想借用沙特前石油部長Ali Al Naimi的一句話作為總結：“Any price must be good for the Producers, the Consumers and the Investors.”（任何價格，必須對生產者、消費者和投資者都是有益的）。

封面圖片來源：每經媒資庫