每經(jīng)記者｜甄素靜    每經(jīng)編輯｜張益銘    

3月25日晚間，先聲藥業(yè)（HK02096，股價11.18港元，市值290.20億港元）發(fā)布2025年度業(yè)績公告，并于次日上午召開業(yè)績會。財報顯示，先聲藥業(yè)2025年總收入為77.31億元，同比增長16.5%；歸母凈利潤為13.44億元，同比增長86.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為12.80億元，同比增長27.1%。創(chuàng)新藥收入達(dá)到63.04億元，同比增長27.9%，占總收入比重首次突破八成，升至81.5%。

與業(yè)績公告一同公布的，還有另一項重要人事變動：原CEO（首席執(zhí)行官）任晉生卸任該職務(wù)后繼續(xù)擔(dān)任董事長，醫(yī)藥行業(yè)資深人士周云曙接棒。周云曙在業(yè)績會上公布了先聲藥業(yè)2026年營收沖刺百億元、經(jīng)調(diào)整凈利潤增長30%的目標(biāo)，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

創(chuàng)新藥收入占比超八成，對外授權(quán)成新增長引擎

從收入結(jié)構(gòu)看，先聲藥業(yè)已基本完成從仿制藥企向創(chuàng)新藥企的轉(zhuǎn)型。2025年，先聲藥業(yè)創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)收入63.04億元，占總收入比重達(dá)81.5%，較2020年的約45%大幅提升。仿制藥及其他業(yè)務(wù)收入則從2020年的24.9億元壓縮至14.3億元。

三大核心治療領(lǐng)域表現(xiàn)分化明顯。抗腫瘤業(yè)務(wù)收入19.87億元，同比大增53.0%，成為增速最快的板塊；神經(jīng)科學(xué)業(yè)務(wù)收入27.53億元，同比增長26.6%；自身免疫業(yè)務(wù)收入18.92億元，同比增長4.5%，增速放緩主要受部分品種省級集采影響。

業(yè)績會上，管理層介紹稱，先聲藥業(yè)目前擁有10款上市創(chuàng)新藥，其中包括5款穩(wěn)健增長的基石產(chǎn)品和5款正處于快速放量期的新品。2025年，公司有兩款創(chuàng)新藥獲批上市：全球新一代抗失眠藥物科唯可（鹽酸達(dá)利雷生片）和首款國產(chǎn)鉑耐藥卵巢癌藥物恩澤舒（注射用蘇維西塔單抗），后者上市首年即被納入國家醫(yī)保目錄。

值得關(guān)注的是，對外授權(quán)正成為先聲藥業(yè)新的收入增長來源。據(jù)管理層介紹，2025年，先聲藥業(yè)共有3款抗腫瘤領(lǐng)域早期研發(fā)產(chǎn)品分別授權(quán)給美國艾伯維、美國NextCure和法國益普生。據(jù)業(yè)績會披露，2025年公司合計收到對外許可首付款及里程碑付款1.54億美元，其中約6350萬美元已在當(dāng)年確認(rèn)收入。

先聲藥業(yè)首席投資官周高波在業(yè)績會上表示，公司目前累計達(dá)成5項對外授權(quán)，潛在交易總金額超46億美元，“更多高質(zhì)量品種能夠?qū)崿F(xiàn)對外授權(quán)常態(tài)化，為公司增長提供了新動能”。

研發(fā)投入方面，2025年先聲藥業(yè)研發(fā)支出20.76億元，同比增長35.7%，占收入比重26.8%。公司過去十年累計研發(fā)投入超百億元。目前公司在研創(chuàng)新藥管線超60項，其中多款處于III期臨床，2款已遞交上市申請。

任晉生卸任首席執(zhí)行官，交棒周云曙

就在業(yè)績發(fā)布的同一天，先聲藥業(yè)公告了首席執(zhí)行官變更事宜。創(chuàng)始人任晉生不再擔(dān)任CEO，將專注于集團(tuán)長期戰(zhàn)略制定、重大投資決策及董事會履職監(jiān)督。

接任者為周云曙，資料顯示，周云曙擁有近30年醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，1995年加入恒瑞醫(yī)藥前身連云港制藥廠，任職26年間從一線員工逐步晉升至董事長，參與并推動恒瑞醫(yī)藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，2022年8月至2025年10月?lián)涡胚_(dá)生物全職顧問，為其市場策略與商業(yè)化提供指導(dǎo)。

任晉生在業(yè)績會上自謙：“自我總結(jié)還是一個不太勝任、不太合格的CEO，盡管還是比較努力的。”他同時表示，董事會經(jīng)過審慎評估后，“高度認(rèn)可周云曙豐富的行業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，他富有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)力，對行業(yè)的發(fā)展理解特別深刻”。

對于此次任命，先聲藥業(yè)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，周云曙在中國頭部制藥企業(yè)方面擁有豐富工作經(jīng)驗(yàn)。其在恒瑞醫(yī)藥任職期間的成就，體現(xiàn)了其能力及經(jīng)驗(yàn)，尤其是在推動恒瑞醫(yī)藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型方面。董事會相信，其委任將大幅加強(qiáng)本公司在多個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，特別是在創(chuàng)新藥研發(fā)及商業(yè)化方面。

周云曙回應(yīng)稱：“過去的經(jīng)驗(yàn)和成功并不代表著未來，醫(yī)藥行業(yè)變化日新月異，只有不斷學(xué)習(xí)、不斷變革，大家齊心協(xié)力，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。”

值得注意的是，業(yè)績會上，先聲藥業(yè)對外披露公司設(shè)定了2026年“雙30”目標(biāo)，該目標(biāo)由新任首席執(zhí)行官周云曙正式發(fā)布：營業(yè)收入同比增長30%，挑戰(zhàn)100億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長30%，實(shí)現(xiàn)16億元。周云曙同時提出了2030年展望，營業(yè)收入突破200億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤突破30億元，研發(fā)投入超過40億元。

周云曙對此表示：“這個目標(biāo)很有挑戰(zhàn)性。行業(yè)在變化，我們必須實(shí)現(xiàn)高速增長，才能真正進(jìn)步。”他同時強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)有10款創(chuàng)新藥預(yù)計峰值銷售合計超155億元，疊加后續(xù)新上市產(chǎn)品及BD（商務(wù)拓展）引進(jìn)，有望支撐公司業(yè)績中長期增長。

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