今日，科創創新藥ETF（589720）收漲4.68%，恒生生物科技ETF（520930）收漲4.18%。

一、大漲原因分析

隔夜地緣沖突相對周一有所放緩，流動性有所企穩，或推動20cm高彈性科創創新藥ETF（589720）、創新藥核心龍頭+高彈性&高夏普的恒生生物科技ETF（520930）超跌反彈。

創新藥BD交易再落地，NewCo模式價值獲驗證。吉利德以最高21.75億美元收購Ouro Medicines, 出讓方可獲首付款 2.5 億美元+里程碑最高0.7億美元，合計最高3.2億美元。交易印證TCE賽道熱度提升，NewCo模式可借助海外資源加速全球開發，實現技術與資本共贏，為行業創新出海提供可復制路徑。

CXO龍頭年報業績超指引， CRDMO韌性凸顯。2025年報顯示在手訂單維持高速增長，TIDES（寡核苷酸、多肽等）新興業務爆發，產能持續爬坡，全球需求穩健，CXO行業業績能見度與景氣度相對可觀。

二、后市展望

因全球地緣沖突導致的流動性沖擊，板塊A/H估值仍處于相對低位。后續伴隨5月底ASCO大會臨近，將密集披露雙抗、ADC等核心技術路徑的PFS/OS/ORR等相關臨床數據進展，數據讀出超預期或可期待一定的估值修復行情。

具體布局上，當前市場仍受海外不確定性干擾，成長性板塊在超跌反彈后或延續短期震蕩，感興趣的投資者或可關注資金面流動性情況，嘗試逢低分批布局。

相關產品：恒生生物科技ETF國泰（520930）、科創創新藥ETF國泰（589720）

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