東莞證券指出，工業(yè)金屬近期表現(xiàn)分化。因中東局勢(shì)影響全球鋁供應(yīng)鏈，鋁價(jià)有所提振；而銅、錫等金屬則因美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫，疊加一季度消費(fèi)需求淡季，短期受到壓制。

西部證券指出，工業(yè)金屬方面，地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，電解鋁廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加劇。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)國(guó)家鼓勵(lì)氧化鋁骨干企業(yè)兼并重組將推動(dòng)行業(yè)加速一體化整合，倒逼高耗能、高成本的中小產(chǎn)能退出，長(zhǎng)期有利于改善當(dāng)前產(chǎn)能與內(nèi)卷嚴(yán)重的供需失衡局面。對(duì)于銅，其金融屬性強(qiáng)，美國(guó)財(cái)政擴(kuò)張階段、供給端干擾及冶煉端可能的“反內(nèi)卷”提速構(gòu)成支撐。整體來(lái)看，地緣沖突推高油價(jià)，市場(chǎng)擔(dān)憂通脹反彈，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫對(duì)金屬價(jià)格構(gòu)成短期擾動(dòng)，但長(zhǎng)期發(fā)展邏輯未變。

礦業(yè)ETF國(guó)泰（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及銅、鋁、鉛鋅、稀有金屬等礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的相關(guān)企業(yè)證券作為指數(shù)樣本，以反映有色金屬礦采選行業(yè)的整體表現(xiàn)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2025年全年，礦業(yè)ETF國(guó)泰（561330）年內(nèi)漲幅全市場(chǎng)ETF第三，有色類ETF第一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，礦業(yè)ETF國(guó)泰2025年漲幅106.11%，在有色板塊10只ETF中排名第一。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。