3月20日盤后晚間，舍得酒業股份有限公司（600702.SH，以下簡稱“舍得酒業”）披露2025年年度報告。年報顯示，舍得酒業2025年實現營業收入44.19億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.23億元。

同時，舍得酒業還公告了2025年度利潤分配方案，擬每10股派發現金紅利3.10元（含稅），合計擬派發現金紅利1.02億元（含稅），占公司2025年度歸屬于上市公司股東凈利潤的比例為45.67%。

2025年，面對行業持續深度調整，舍得酒業前瞻部署，積極推動去庫存，以產品創新、渠道優化、經營提質增效等抓手，推動公司基本面向好改善。報告期內，公司營收和凈利潤同比降幅明顯收窄，經營韌性、抗周期能力進一步彰顯。同時，公司可持續發展能力獲國際權威機構認可，標普ESG評分較2024年同比提升73%。

行業承壓凸顯企業韌性，舍得提前調整、主動出擊和豐富工具包

名酒企業主動作為，工具包豐富是底氣所在。2025年白酒行業進入“總量收縮、存量博弈”的深水區，受消費和場景修復不及預期等因素影響，行業經營整體承壓，業績普遍呈現下滑態勢。

在此背景下，2025年舍得酒業通過持續大力去庫存，全員全力做實經營，取得了超過行業預期的表現，保持了穩健經營和發展韌性。

一是關鍵指標“四升一降”，經營底盤持續夯實。2025年，經營活動產生的現金流量凈額同比改善，營收和凈利潤降幅均同比收窄，表明經營向好改善；管理費用同比下降12.39%，表明成本控制進一步優化。同時，公司總資產增加至126.15億元，為企業長遠發展筑牢根基。

二是產品結構持續優化，核心單品價盤穩定。順應行業深度調整的主要矛盾，2025年舍得酒業一方面繼續優化產品布局，在大眾酒市場取得高增長回報。其中，戰略大單品沱牌特級T68動銷、開瓶及上柜數據均持續高速增長。年內，公司普通酒銷售收入同比增長5.75%至7.33億元；另一方面進一步推動庫存回歸至理性水平，確保核心大單品價盤穩固，開辟出逆勢穩健發展的態勢。

三是線上線下持續突破，渠道結構繼續優化。線上，2025年舍得酒業電商渠道繼續提速增效，實現銷售收入6.04億元，同比增長35.46%。線下，繼續深化渠道下沉度和滲透力，KA渠道新增數萬家門店，全渠道運營能力穩步提升。

酒類分析師蔡學飛表示，從已披露的白酒上市公司業績預告來看，舍得酒業業績表現優于行業整體水平。面對行業階段性挑戰，公司憑借全國化布局、管理提質增效、全價位段產能布局、創新營銷等工具，經營指標良性度將長期保持行業前列。舍得酒業早在2024年就提前調整了一整套務實經營策略，將在白酒接下來行業競爭中獲得先發優勢和系統優勢。

產品創新、品牌營銷等多維發力，擦亮高質量發展底色

2025年舍得酒業堅韌的發展底色，構筑在產品布局、品牌升維、可持續發展等多維度的扎實耕耘上。

首先，大單品與創新產品雙輪驅動，為業績提供有力支撐。一方面，核心產品和核心業務穩健發展。品味舍得渠道庫存繼續出清，藏品舍得10年保持價盤穩定，舍得慶典銷售翻番，舍之道動銷開瓶雙增長，沱牌特級T68高速增長。同時，業務覆蓋全球42個國家及地區。另一方面，以創新產品拓展新場景、打開新增量。聚焦新消費需求，舍得酒業推出行業首款低酒度暢飲型老酒“舍得自在”，上市4個月內即榮獲7項大獎，布局超千家網點；孵化“馬上有舍得”盲盒、24節氣系列等文創產品，鏈接更廣泛的消費人群。

其次，品牌價值升維，國內外影響力持續提升。持續打造《舍得智慧人物》等IP矩陣，深化“老酒+文化”的品牌內涵；攜手埃文·凱爾、羅振宇、郎永淳等名人，落地營銷大事件，實現品牌與市場互促；煥新“這個時代，需要舍得”的品牌精神，加深與用戶的消費共鳴。同時，“舍得老酒節”走進更多海外市場，沱牌非遺技藝亮相聯合國教科文組織總部，進一步提升品牌影響力。

最后，可持續發展與生態布局持續完善，長期發展價值凸顯。舍得酒業2025年標普ESG評分同比大幅躍升73%，先后榮獲“國新杯·ESG金牛獎”“2025中國企業ESG百強”等多項榮譽，可持續發展能力獲得資本市場充分認可。年內，公司酒旅融合深度推進，2025年接待游客攀升至23萬人；產業生態鏈持續強韌，旗下天馬玻璃經營性現金流同比增加20%。

多個領域的亮眼表現，釋放出舍得酒業2025年穩中求進、持續向好的信號。

春糖期間利好頻發：亞布力中國企業家論壇唯一指定白酒、老酒節百萬封藏

2025年舍得酒業優于行業預期的經營成果，為2026年高質量發展注入了充足底氣。

今年第一季度，舍得酒業以開年即決戰的姿態和行動，奠定了良好開局。

在產品動銷上，春節期間公司系列產品增長強勁，終端庫存加速去化，開瓶率保持雙位數增長，順利實現新春“開門紅”。

在品牌勢能上，舍得酒業于春糖期間舉辦第五屆老酒節，以多種創新玩法進一步深化老酒價值體驗，提振經銷商信心。同時，依托復星生態資源，舍得酒作為2026亞布力中國企業家論壇“戰略合作伙伴”與“唯一指定白酒”，深度參與本屆年會，鏈接頂級企業家圈層。

在戰略布局上，2026年舍得酒業將全方位賦能夜郎古品牌，以高質價比的年份老酒，塑造夜郎古差異化核心競爭力，助力公司整體經營業績。

2026年，舍得酒業將以“強基、破局、再出發”三個關鍵詞為核心指導思想，堅定“老酒、多品牌、年輕化、國際化”四大戰略，鍛造“產品力、品牌力、渠道力、組織力”極致四力，堅守品質、深耕品牌、開拓市場，強化穿越周期的確定性。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）