每經記者｜杜波    每經編輯｜段煉    

記者|杜波

編輯|段煉?杜恒峰?校對|何小桃

3月11日，港股高開低走，截至收盤，恒生指數收跌0.24%，恒生科技指數跌0.11%，國企指數跌0.066%。

“龍蝦三兄弟”齊跌，迅策跌逾8%，智譜、MiniMax跌逾6%。汽車股普漲，蔚來漲逾14%，零跑汽車漲逾4%，小鵬汽車漲逾3%，寧德時代漲9%。

消息面上，蔚來首次實現季度盈利。蔚來發布2025年第四季度及全年財務業績，2025年第四季度該公司實現營收346.5億元，同比增長75.9%，創歷史新高。第四季度凈利潤為2.83億元，實現公司成立以來首次單季盈利，相比之下，2024年同期凈虧損71.12億元；經調整凈利潤7.27億元，2024年同期為凈虧損66.22億元。

后市展望：

國信證券認為，當前經濟周期處于復蘇窗口與地緣擾動的交織期。港股關注流動性與業績底。目前恒生指數盈利持續上修，恒生科技的估值已至冰點，隨著年報后回購重啟及大廠AI追趕效應，流動性與業績底的共振反彈值得期待。

華夏基金認為，港股科技板塊自高點回撤近30%后，已計入較多悲觀預期，或已進入布局區間。南向資金1月凈流入690億港元，2月906億港元，外資近期積極流入，內外部均有積極催化。

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封面圖片：視覺中國（圖文無關）