供需+政策持續催化，鋼鐵板塊利好不斷，2月27日，鋼鐵ETF（515210）收漲超2.4%

相關機構表示，從產業端看，經歷了四年多下行周期，今年冬儲累庫力度為近年來最弱，低庫存緩解了節后去庫壓力，供需弱平衡格局基本形成。從政策端看，“反內卷”成為行業核心關鍵詞，中央經濟工作會議明確提出深入整治“內卷式”競爭，落后產能退出有望加速。從成本端看，隨著西芒杜等鐵礦項目投產，2026年有望成為礦、焦新增產能的投產大年，港口鐵礦庫存已達1.69億噸的歷史高位，原料端讓利將為成材盈利打開空間。從需求端看，2025年鋼鐵行業迎來歷史性轉折——制造業用鋼占比首次超越建筑業，汽車、船舶、新能源等新興產業正催生新的需求增長點。在供給端政策發力、成本端讓利、庫存低位、需求結構優化的四重共振下，鋼鐵板塊的上漲彈性值得期待。

鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵產業指數（930606），該指數從滬深市場中選取涉及普鋼、特鋼及其他鋼鐵產品等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映鋼鐵行業相關上市公司證券的整體表現。

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