資金搶籌布局軍工板塊，資金面看，軍工ETF（512660）近10日凈流入近8億元，關注商業航天與軍貿方向。

東方證券指出，當前重點看好大飛機和軍貿。大飛機方面，市場當前對板塊關注度和預期均較低，但發動機、機載等核心分系統攻堅提速，商發長江1000明年有望取得適航認證，基本解除了核心環節對大飛機批產上量的阻礙，產業發展速度有望超預期。軍貿方面，中東局勢高度緊張，地區國防需求上升，且從依靠單一來源到供應多元化的轉變成為該地區國家的核心訴求，我國軍貿份額有望得到提升，對高端裝備、防御性裝備和高效費比常規武器的需求有望增加。對于商業航天，盡管板塊近期調整，但仍堅定看好上半年主題投資機會，國內外產業共振趨勢不變，3~6月有望迎來可回收火箭試驗的密集驗證。軍工內需方面，市場對26年內需恢復過分悲觀，但在周邊地緣不確定性提升及“十五五”規劃逐步落地背景下，內需恢復速度和持續性有望超預期，無人裝備、網電攻防等新質戰斗力方向彈性更顯著。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數（399967），該指數從滬深市場中選取十大軍工集團控股且主營業務與軍工行業相關的上市公司證券，以及其他主營業務為軍工行業的代表性公司作為樣本，以反映軍工行業整體表現。指數成分股平均市值規模較大，覆蓋工業、原材料、信息技術等多個行業，并側重于航空裝備和軍工電子領域。

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