2月25日，化工ETF國泰（516220）收漲近2%，2026年供需逆轉可期

天風證券指出，化工行業新增產能進入釋放階段，2026年供需逆轉可期。行業已經進入歷史底部區域，多數化工品當前階段盈利低迷，大部分化工品價格仍位于歷史較低分位。供給端在行業供需調整中權重加大，在內需增速趨緩、出口面臨不確定性的背景下，“反內卷”的提出提供了對后續行業盈利改善的預期。短期內可通過控制開工方式調整供需平衡促進價格回暖、盈利修復；中長期則關注關停低效產能的落實節奏，促進企業技術升級擺脫同質化競爭。隨著PPI逐步進入周期低點，在系列政策助推下，2026-2027年經濟走出谷底、企業盈利底部確認的概率較高。

化工ETF國泰（516220）跟蹤的是細分化工指數（000813），該指數主要覆蓋化學制品、化學原料、化學纖維等領域的上市公司。指數旨在反映化工行業內具有代表性的企業整體表現，側重于具備較高成長性和市場競爭力的公司。行業配置上聚焦于基礎化工及相關產業鏈，以體現化工行業的多樣性和發展動態。

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