｜2026年2月25日 星期三｜

NO.1 銀河證券：頭部消費電子企業加速布局AI硬件入口

中國銀河證券研報表示，大模型能力加速進化，加速推動進入“Agentic AI”階段，軟件商業模式存不確定性，對比之下，硬件仍然是AI應用落地最為確定的受益方向，為消費電子產業鏈公司帶來新的業務增長點。國內春節期間消費數據顯示新型消費電子品類增長迅猛，海外方面頭部企業正加速布局AI硬件入口，關注AI眼鏡、AI玩具、人形機器人、智能駕駛等方向下消費電子公司投資機會。

NO.2 銀河證券：節后多款旗艦新能源產品有望陸續上市 汽車市場消費有望回暖

銀河證券研報認為，1—2月處于我國傳統春節消費淡季，國內銷量階段性回落，展望春節后，復產復工有序推進，全國首個A級車展北京車展臨近（4月24日—5月3日），車企即將進入2026年上半年旗艦新品發布周期，理想L9 Livis、小鵬GX、比亞迪大唐、問界M6、魏牌V9X、智界V9、極氪8X等新車有望上市，市場迎來新一輪密集供給，有望帶動市場需求回暖，新能源滲透率有望觸底反彈。

NO.3 華泰證券：國產機器人亮相春晚有望點燃市場熱情

華泰證券研報稱，春節前后智駕與機器人板塊整體表現較為強勢，特別是四大國產機器人企業登陸春晚，帶動訂單高增與資本關注，機器人商業化加速破圈。展望后續，機器人方面，春晚現象級曝光正將機器人從“產業圈熱點”推向“大眾消費認知”，產業資本密集加碼，特斯拉Gen3發布在即，或將帶來進一步催化；智駕方面，中美法規同步提速疊加FSD入華預期，Robotaxi出海與封閉場景L4商業化雙線并進，板塊中期配置價值依然突出。

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