每經記者｜陳星    每經編輯｜黃博文    

2025年的中國醫美市場，在喧囂中迎來了一個微妙的分水嶺。

美唄平臺發布的“2025年醫美平臺消費榜單”顯示，連續3年狂飆的再生填充材料賽道，在2025年整體銷售額增長93.40%的情況之下，內部出現了斷層：愛美客旗下“臻愛塑菲”以463%的增速強勢領跑，而華東醫藥的“伊妍仕”卻同比下降56%。

《每日經濟新聞》記者查閱上述消費榜單發現，曾經的“抗衰明星”——超聲炮“失速”，玻尿酸則在價格戰的泥潭中穩守“頂流”地位。

對此，有業內分析指出，在合規壁壘趨嚴與技術迭代提速的背景下，醫美市場加速重塑，行業“馬太效應”正在以一種近乎殘酷的方式上演，而與此同時，減重與脫發治療賽道，正成為資本競逐的一個“新大陸”。

再生填充材料繼續“狂飆”

近日，醫美平臺美唄發布的“2025年醫美平臺消費榜單”顯示，再生填充材料成為“年度MVP”，2025年銷售額同比增長93.40%，成為連續3年狂飆的“熱門選手”。

在整個再生填充材料賽道狂飆的同時，各個品牌2025年銷售額的增速卻出現分化：“臻愛塑菲”以463%的增長速度排名第一；艾維嵐同比增長78.71%，展現出穩扎穩打的特點；“伊妍仕”的市場受到擠壓，同比下降56%。

公開資料顯示，“臻愛塑菲”為愛美客旗下產品。

《每日經濟新聞》記者了解到，2025年，“臻愛塑菲”銷售額增速雖然強勁，但其對愛美客的業績貢獻還有待驗證。財報數據顯示，2025年前三季度，愛美客營收和歸母凈利潤均出現超過20%的同比下降。

“伊妍仕”作為國內首款獲批的“少女針”（一種注射類膠原蛋白刺激型填充劑），雖然去年銷售額增速下滑，但憑借早期占據的市場份額已為華東醫藥帶來一定的業績貢獻。財報數據顯示，2025年前三季度，華東醫藥業績整體穩定增長。

對此，日前，北京藝星醫療美容醫院微整形科院長谷亦涵在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，這主要有兩個原因，一是“伊妍仕”比“臻愛塑菲”更早進入中國市場，消費者在注射一段時間以后，對“伊妍仕”的新鮮感會減少；二是，有些用戶在使用兩個產品一段時間后會得出一些“經驗”，即適合“伊妍仕”的用戶可能在療程當中繼續注射，另一部分可能不那么適合“伊妍仕”的用戶，很可能會去尋找其他材料使用。

除了上述兩個品牌，其他中小品牌的生存狀態如何？

對此，谷亦涵指出，頭部品牌會進一步擠壓中小品牌的市場空間。“新品牌、新材料一進入市場，用戶通常會先嘗試看看，但嘗試以后還是會選擇那些最穩妥的材料或品牌。所以，雖然有一些小品牌剛出來可能很‘吸睛’，但如果用戶使用后發現其效果不佳，最終還是會選擇安全和穩妥的材料或品牌。”

超聲炮銷售下滑十分明顯

“2025年醫美平臺消費榜單”顯示，2025年，抗衰“明星項目”超聲炮銷售下滑十分明顯。公開資料顯示，超聲炮是一種利用聚焦超聲波技術實現面部抗衰的非侵入式醫美項目。

醫美平臺美唄的數據顯示，2025年，超聲炮銷售額同比下降55.2%。從平臺的用戶情況來看，超聲炮的用戶群體集中在輕中度松弛人群，市場受到新產品擠壓，受預算收縮等影響，求美者對此類產品選擇觀望或放棄。

與超聲炮的情況不同，美拉美超聲刀成為上述醫美平臺上的“年度提拉標桿”——2025年銷售額同比增長147.22%。醫美平臺美唄的數據顯示，這一項目成為35歲以上用戶的定期抗衰項目，這些用戶希望借此改善頜緣和面頰的松弛。

對此，成都高新米蘭柏羽醫學美容醫院皮膚科技術院長、副主任醫師陳雙瑜表示，實際上，超聲炮和美拉美超聲刀屬于同一技術路線的不同迭代方向，而非完全的“代際顛覆”，但若以“能量深度與強度”為衡量標準，美拉美超聲刀的技術路徑更接近傳統超聲刀的升級版，而超聲炮可視為對傳統超聲刀的“溫和化改良”。

公開資料顯示，超聲刀手術是一種非侵入性醫美技術，利用聚焦超聲波能量刺激皮膚深層膠原蛋白再生，達到緊致提拉效果。

當被問及超聲炮的核心競爭壁壘是否正在弱化時，陳雙瑜表示，從臨床實效和市場邏輯兩個維度來看，超聲炮并非定位尷尬，而是正處于從“市場紅利期”向“技術壁壘期”轉型的關鍵階段。

“大焦域與超脈沖技術是超聲炮當年實現突圍的根本。傳統超聲刀（如美版Ulthera）的痛點之一，是痛感和神經損傷風險。超聲炮通過將能量聚焦成更大的區域（大焦域）并細化脈沖寬度，實現了無痛、無麻、無瘀青的治療體驗。這在醫美消費端是顛覆性的?！标愲p瑜進一步表示。

“美拉美超聲刀作為首獲NMPA（國家藥品監督管理局）認證的國產超聲刀，它的營銷定位是覆蓋25歲至55歲的人群，看似包攬全局，但作為臨床醫生，我們需要看治療原理、實質和作用層次。美拉美超聲刀本質上更接近傳統微聚焦超聲的邏輯，雖然它也有可變脈沖技術，但在臨床操作手感上，其痛感閾值依然比超聲炮要高，并且聚焦更精準，主打精準提拉，深層提拉效果更顯著。所以，在臨床適應及針對人群的覆蓋差異上，我覺得兩者并不大?！标愲p瑜補充道，“我們往往不愿意去說什么年齡階段要做什么儀器，而是深入了解不同儀器的側重點，再針對求美者的具體情況、衰老方式，來選擇更適合其的治療儀器或聯合治療方式?！?/p>

陳雙瑜進一步談道，不可否認的是，超聲炮的壁壘確實在弱化，但主要原因不是美拉美超聲刀的出現，而是“審美疲勞”影響下的技術紅利期消退。2021年至2023年，超聲炮作為“無痛版超聲刀”是降維打擊，如今同質化設備增多，醫生操作技法成為唯一的差異化因素。

在陳雙瑜看來，目前，超聲炮市場面臨的最大困境，是低價引流導致的操作縮水。當發數被壓縮、層次打淺，超聲炮只能打出中層的緊致，提拉效果出不來，自然會被誤認為是“中層抗衰”。這不是設備的問題，是市場濫用的問題。

陳雙瑜總結稱，超聲炮和美拉美超聲刀都是針對醫美最大的主流市場——不愿意忍受疼痛、想要即時效果，同時又害怕恢復期的35歲至50歲高凈值人群。輕度抗衰用戶未來可能流向熱瑪吉FLX或射頻微針，重度松垂（SMAS層嚴重移位）用戶確實可能需要傳統超聲刀。

玻尿酸填充仍是熱銷王牌

作為醫美市場的常青樹，玻尿酸填充依然是年度熱銷王牌。

醫美平臺美唄的數據顯示，2025年，玻尿酸填充銷售額同比增長19.70%，是連年霸榜的“頂流”。其中，喬雅登以近三年54%的復合增長率，持續領跑行業同類品牌。

但在保持增長的同時，玻尿酸還面臨著市場供給過剩、同質化嚴重、價格戰等問題，甚至出現“高端玻尿酸直播間一折出售”“基礎水光針單價一路下跌”等情況。

廣州曙光整形美容醫院院長朱志娟在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，眼下，抗衰的方向已經變得極具多樣化，既有深層問題，又有深層及淺層之間的復合性問題。

“從這個角度來分析，必然會存在玻尿酸在某些抗衰層次角色的弱化，但玻尿酸依舊會成為抗衰的主流。比如，我們可以用它做一些輪廓大的改造，這個時候還是以玻尿酸為主。對于再生材料，我們會優先選擇其在精準的位置、層次進行點狀和面狀的填充?！敝熘揪赀M一步表示。

面對再生材料的高增長，朱志娟認為，玻尿酸與再生材料之間，更像是市場的“增量競爭”和“價值分層”，而非簡單被取代的關系。玻尿酸的應用幾乎覆蓋了求美者全齡段的需求，它既是入門項目，也是長期保養項目，這種廣泛的受眾基礎和高頻的消費屬性，是支撐其龐大GMV（商品交易總額）的基石。相比之下，再生材料目前定位更高端，效果維持更長，短期內難以在消費人次和頻率上達到玻尿酸的量級。

除此之外，玻尿酸效果可逆、恢復期短、效果立即可見的特點，可以滿足當下求美者對醫美的“確定性追求”，而再生材料是一種更具長期主義、漸進性的醫美選擇。兩者并非同一維度上的競爭，不會出現“取代”效應。

綜合再生填充、抗衰設備、玻尿酸三大品類的市場變化，美唄醫美市場品牌副總裁吳強表示，中國醫美市場正步入一個結構化升級的新階段。求美者需求的精細化，推動了市場從基礎、單一項目轉向針對個體不同狀態和不同功效訴求的“專業分化”。在這一進程中，資源與份額高度向各細分領域的頭部品牌集中，這些品牌憑借三類醫療器械注冊證的合規門檻、技術創新及臨床驗證等因素，構建起強大的技術優勢，形成了顯著的“馬太效應”。因此，傳統品牌僅靠渠道與營銷的打法，已無法建立長期壁壘。

吳強進一步指出，在當前醫美產業鏈中，與醫美實現跨界融合，重組膠原蛋白、脫發治療、體重管理三個細分賽道具備增長潛力。其中，中國的重組膠原蛋白產品市場正在高速擴容，2023年至2027年的年復合增長率有望達到41.4%，顯示出強大的增長勢能。在醫美注射領域，重組膠原蛋白的市場規模，預計在2027年超過整體注射劑市場。

據記者了解，脫發治療則是消費醫療中需求確定性強、高成長的藍海市場，且脫發藥物正在被重新定義為美容治療的一部分，顯著拉高用戶的支付意愿。而在減重領域，隨著多款GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）類減重藥物獲批，求美者減重后的形體雕塑、皮膚緊致需求激增，體重管理正在從單一項目，演變為醫美機構新的高復購業績增長點。

封面圖片來源：視覺中國圖