每經AI快訊，愛建證券2月6日發布研報稱，給予雙杰電氣（300444.SZ）“買入”評級。

投資要點：

行業與公司情況：1）公司主營業務包括新能源開發建設和智能電氣設備等，主要包括風光儲建設、環網柜、變壓器等產品，全球新能源建設保持景氣，風光儲裝機量持續增加，全球和中國電網投資規模呈現持續擴大趨勢；2）公司新能源建設開發業務收入占比迅速提升，進行全產業鏈布局，能夠有效控制項目成本且帶動自身裝備銷售，形成差異化競爭優勢；3）公司作為配網側設備優勢供應商，直接受益于配電網行業上行趨勢，近年獲取的電網訂單顯著增長，有望顯著增加公司營收并提升盈利能力；4）公司積極布局海外市場，較早切入歐洲市場，變壓器已取得UL認證支撐切入北美市場；5）公司積極推進重卡充電等業務，有望成為新的利潤增長點。

有別于市場的觀點：市場普遍認為電氣設備和新能源領域競爭激烈，公司利潤增長點不明朗。我們認為：1）國家電網“十五五”固定資產投資或達4萬億元，較“十四五”增長約40%，公司是配網側設備優勢供應商，近年訂單量顯著增長，有望充分受益；2）公司在新能源領域全產業鏈布局，可控制項目成本并帶動自身裝備銷售，公司計劃投建年產約55萬噸高碳鉻鐵合金項目，有望貢獻較大收入和利潤；3）自2026年起，歐盟禁止投運依賴氟化氣體的部分中壓電氣開關設備，公司固態絕緣環網柜等產品較早切入歐洲市場，有望直接受益；公司取得UL認證支撐北美市場的切入，海外市場空間廣闊且毛利率較高，有望增厚公司利潤；4）公司布局重卡充電及氫能等新型儲能技術，有望成為新的利潤增長點。

風險提示：1）全球貿易壁壘加劇的風險；2）市場競爭加劇風險；3）下游需求不及預期風險；4）原材料價格波動風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——目標是囤700噸黃金！連續兩年增持黃金最多的央行宣布：再買150噸

（記者 胡玲）

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。