2月5日晚間，奧比中光發布公告稱，公司2025年度向特定對象發行A股股票申請獲上交所審核通過。

日前，奧比中光發布了二次修訂的定增預案，從募投安排看，該方案調整并未涉及募投項目方向和總投資金額的變化。其中“機器人AI視覺與空間感知技術研發平臺項目”總投資額17.96億元，擬使用募集資金8.58億元；“AI視覺傳感器與智能硬件制造基地建設項目”擬使用募集資金保持1.22億元不變。

在募投方案穩步推進的同時，奧比中光在經歷連續多年的高研發投入與市場拓展后，終于迎來了業績的強勢反轉。公司日前發布的2025年年度業績預告顯示，預計2025年度實現營業收入9.4億元左右，同比增長66.53%左右;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.23億元左右，實現扭虧為盈。除此之外，2025年前三季度，奧比中光經營活動凈現金流達到1.18億元，與2023年、2024年的凈流出狀態形成鮮明對比。

公司方面表示，在業績與現金流雙雙改善的基礎上，奧比中光進一步明確了其在新一輪產業周期中的發展重心。“公司堅決看好具身智能、三維數字化等人工智能產業的發展，并持續投入研發創新，引領行業前沿，成為全球機器人產業生態中的關鍵拼圖。”

定增投向何處？

奧比中光此次定增指向極為清晰：聚焦于“研發平臺”與“制造基地”，分別對應技術縱深與產業落地兩個維度。

在研發端，公司擬建設“機器人AI視覺與空間感知技術研發平臺”。這一平臺并非單一產品線的升級，而是圍繞機器人與空間智能，打造一個覆蓋芯片、光機、算法、系統及制造工藝的“技術中臺”。公司明確提出，將圍繞機器人視覺、多模態感知、高精度三維掃描等核心方向，形成可復用、可擴展的技術能力，為具身智能、三維數字化以及傳統行業的智能化升級提供底層支撐。

過去數年，奧比中光給外界最深刻的印象是其對研發的執著甚至可以說是“豪擲”。自2013年成立以來，公司始終堅持高強度的研發投入，即便在業務虧損階段，仍持續保持對技術創新的高度重視。2019 年以來，公司累計研發費用超20億元，今年前三季度，其研發投入占營業收入的比例超過20%。

截至目前，奧比中光已成長為全球少數全面布局結構光、雙目、dTOF、iToF、Lidar等主流3D視覺感知技術的企業之一，形成從芯片、算法到硬件的全棧式技術能力。截至2025年上半年，公司累計申請專利已近2000項，在3D感知領域的知識產權儲備穩居全球第一梯隊，與蘋果、微軟、英特爾等科技巨頭比肩。憑借自主研發的深度引擎數字芯片與專用感光模擬芯片，奧比中光成功推動3D視覺傳感器的產業化落地，為多場景應用提供底層支撐。

在制造端，公司“AI視覺傳感器與智能硬件制造基地”則承擔著產能擴張與制造升級的雙重任務。一方面將對奧比中光現有產線進行智能化技術改造，通過自研或引入智能化/自動化的生產設備與管理系統，優化生產工藝流程，提升設備綜合效率與產能利用率，實現已有產線的效能升級；另一方面，擴建新型自動化產線，重點擴大消費級應用設備與視覺傳感器的產能規模。

值得注意的是，該制造基地并非單純為自身產品服務，還將兼容多技術路線的柔性生產，為機器人及各類智能終端客戶提供整機或部件OEM服務。這意味著奧比中光的制造能力將向更具系統性與平臺屬性的方向延伸，其在產業鏈中的參與深度有望進一步提升。

公司表示，奧比中光目前為中國與越南雙工廠制造布局，其中，位于廣東順德的智能制造基地具備千萬級傳感器及百萬級終端量產能力，越南工廠預計于2026年5月投產，提供靈活的OEM服務、代料采購和可制造性設計（DFM）的分析服務。

目前，奧比中光已為理療機器人、智能割草機、人形機器人、倉儲機器人、清潔機器人等企業提供OEM服務，幫助機器人企業顯著降低生產成本、縮短上市周期。

瞄準機器人產業未來“千倍、萬倍”級空間

如果說定增解決的是“錢投向哪里”，那么市場更關心的是：奧比中光的未來增長從哪里來？

當前，奧比中光在多個細分市場已處于領先地位。公司表示，其在國內服務機器人以及韓國商用和工業移動機器人3D視覺領域市場占有率均超過70%，并希望1-2年內在歐美、日本等市場也占據優勢份額。

公司認為，當前機器人產業的發展階段就像2000年前后的互聯網——大規模產業化的黎明就在眼前。從需求側看，機器人正從單一功能向“更智能、更泛化”的方向演進。無論是服務機器人、移動機器人，還是未來的人形機器人，對環境感知、空間理解和三維交互的需求都會持續上升，而3D視覺正是這一能力的核心基礎設施。

產能規劃顯示，5年內奧比中光將3D視覺傳感器及消費級應用設備年產能分別提升至500萬臺及200萬臺。本募投項目建成后，公司3D視覺傳感器及消費級應用設備年產能將分別增加100萬臺和53萬臺。公司方面表示：“本次產能擴建是奧比中光為匹配未來業務高速增長趨勢、應對可能的生產資源儲備不足所做出的前瞻性布局。近幾年公司強烈感受到，機器人領域每年都會有一些新行業客戶進入量產應用階段。2025年上半年，國內機器人業務收入同比增長近100%。未來，隨著技術成熟和智能化提升，越來越多的機器人應用在生產和生活的各個領域，機器人將迎來千倍、萬倍的增長。我們希望突破和實現5年后、10年后、20年后龐大市場規模的60%—70%份額。”

從產業層面來看，2024年被視為3D視覺產業真正爆發的元年。此前，3D產業應用場景少，市場需求和產業積累弱，導致市場回報難以覆蓋3D視覺高昂的技術成本，產業陷入了“沒有下游，只有投入”的困境。數據顯示，截至2022年，中國機器視覺市場規模為170.65億元，其中3D視覺僅18.4億元，占比10.8%。而2024年之后，隨著自動移動機器人（AMR）、3D 打印、人形機器人、機械臂、靈巧手和智能割草機等領域的快速發展，這些高階自動化場景對實時深度感知是硬性需求，3D 視覺的需求激增。

目前，奧比中光深受客戶的認可與青睞。2025年以來，公司新增機器人客戶超400個，已與天工機器人、智元、星塵智能、普渡科技、優傲機器人、RoboCare、Twinny等超1000家機器人企業合作。在機器人等核心賽道之外，奧比中光的視覺能力也已深度融入人們的日常生活與工業生產的眾多場景。在生物識別領域，公司技術已落地線下零售、自助貨柜、餐飲、醫療、交通等支付場景，并先后助力支付寶刷臉支付、“碰一下”應用的大規模普及，同時覆蓋醫保核驗、智能門鎖等身份核驗場景；在工業領域，3D視覺感知技術則實現微米級掃描與檢測等功能，可應用于產品檢測、質量控制等環節。

多點開花的業務結構，已在奧比中光的財務數據中有所體現。2022年至2024年，奧比中光營業收入復合年均增長率達26.98%，高于同行業可比公司2022—2024年營業收入平均復合年均增長率7.92%。2024年，公司營業收入同比增長56.79%，2025年1—9月同比增長103.5%，持續保持快速增長的趨勢。公司2025年9月發布的審核問詢函回復公告提到，結合3D視覺行業最新市場需求和競爭態勢，以及公司充分的技術儲備，根據合理性與謹慎性原則，公司預計2025年-2029年營業收入增長率分別為54.27%、56.25%、40.00%和37.14%。

從盈利角度來看，2025年奧比中光歸母凈利潤與扣非凈利潤同步轉正，標志著公司正完成從“技術創新投入”向“商業成果轉化”的關鍵切換。整體來看，此次定增并非單一融資動作，而是一次圍繞長期技術路線、制造能力與產業周期的系統性布局。在機器人產業邁向規模化應用的前夜，公司選擇繼續深耕底層能力，這或許正是其對下一個增長曲線的核心判斷。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）