國泰海通指出，軍工長期趨勢向好。二十屆四中全會提出“如期實現建軍一百年奮斗目標，高質量推進國防和軍隊現代化”，要加快先進戰斗力建設，推進軍事治理現代化，鞏固提高一體化國家戰略體系和能力。兩航天央企已錨定“十五五”航天強國目標部署重點任務：航天科工集團聚焦航天防務產業、國際化及技術應用三大業務，著力推進科技自立自強與新域新質力量構建；航天科技集團則推進載人登月、深空探測等重大工程，全力突破重復使用火箭技術，同時發展商業航天、低空經濟等戰新產業，前瞻布局太空數智未來產業，重塑創新生態。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數（399967），該指數從滬深市場中選取由十大軍工集團控股且主營業務與軍工相關的上市公司，以及其他主要業務為軍工的公司作為指數樣本，聚焦于航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛星等領域，以反映軍工相關上市公司證券的整體表現，其行業集中度較高，整體偏向中小盤風格。

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