每經記者｜曾子建    每經編輯｜袁東    

今天（1月22日）凌晨，國內頂流基金經理，易方達張坤管理的多只基金披露了2025年四季報。

基金四季報的截止日期是去年末，現在剛剛過了不到一個月，所以從及時性和參考意義上來說，它的價值是非常高的。

目前，張坤管理了四只產品，管理總規模約為483億元，而這四只產品都配置了比例相當高的港股，所以通過倉位變化，可以看出張坤對港股的態度。

重點看兩只產品：易方達藍籌精選，規模高達310億元，是張坤目前管理的規模最大的產品；另一只是易方達亞洲精選，這是一只QDII產品，投資海外市場。

先看易方達藍籌精選，截至去年末，這只產品前十大重倉股中，港股占了5只，分別為騰訊、阿里、百勝中國、中國海洋石油和京東健康。其中，騰訊為第一大重倉股，持倉占比9.98%，這就是最高配置了，因為單只個股持倉不能超過10%。阿里為第四大重倉股，持股數量比去年三季度末增加了約72萬股，但持倉占比從9.93%下降到了9.60%，主要原因是張坤在去年第四季度加倉了A股的白酒股，如茅臺和五糧液。

另外，對港股的百勝中國和中國海洋石油，張坤都有明顯加倉。但對京東健康減持比較明顯，去年末持有京東健康3160萬股，而去年三季度末，持有5800萬股。

值得注意的是，易方達藍籌精選去年末通過港股通持有的港股市值為142.89億元，占凈值比例達46.06%。而去年三季度末，其港股持倉占比為45.51%，去年中期港股持倉占比僅為43.53%。也就是說，最近兩個季度，張坤管理的易方達藍籌精選連續兩個季度在加倉港股。

再看張坤管理的易方達亞洲精選，這只產品的前十大重倉股也很精彩。

排名第一的是韓國公司三星，持倉占比9.88%。排名第二的是美股谷歌-A，持倉占比9.66%。港股方面，張坤配置了騰訊、中國海洋石油、華住集團、阿里、攜程集團。其中，港股持倉占比約為43.08%。而去年三季度末，港股持倉占比約為48%。

雖然易方達亞洲精選的港股持倉占比有所下降，但這只產品的規模僅為33.92億元，比易方達藍籌精選小很多。所以總體來看，張坤在去年第四季度還是在加倉港股。

在四季報中，張坤沒有專門就港股市場發表看法。但是，很多時候不必在意他怎么說，而是看他怎么做，倉位的變化，比文字要客觀得多。

封面圖片來源：圖片來源：00700.HK)\騰訊成都大廈前臺 騰訊控股（每經記者 張建 攝