截至1月19日9:38，石化ETF（159731）現漲0.74%。持倉股中，昊華科技、亞鉀國際、廣東宏大等漲幅居前。從資金凈流入方面來看，石化ETF連續8個交易日獲得資金凈流入，合計“吸金”2.69億元。石化ETF最新份額達5.49億份，最新規模達5.22億元，均創成立以來新高。

華泰證券表示，2025年下半年在需求疲弱，供給側增量尾聲的壓力下，大宗化學品盈利迎來十年冰點。本輪景氣底部相較于2015年末的基礎化工品谷底，石化產品同樣出現行業性虧損或微利。經過3年的盈利低迷，化學原料與制品業的固定資產完成額增速在2025年6月開始轉負，據隆眾資訊，2026—2027年大宗化學品新增產能較少。下游紡織服裝及橡塑制品也存貨持續走低，化學原料與制品正處于主動去庫至被動補庫拐點。華泰證券認為大宗化學品正處于產能及庫存周期雙拐點，隨著2026年國內外需求恢復，有望進入上行期。同時由于中國化學品銷售量全球全占比過半，未來企業資本開支強度較2015—2025年將顯著下降，股息支付率將攀升。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為59.23%，石油石化行業占比為32.60%，“十五五“開局之年，供給側堅持去產能和“反內卷”，同時堅持擴大內需，化工行業周期將加速反轉。