每經記者｜彭水萍    每經編輯｜肖芮冬

｜2026年1月19日 星期一｜

NO.1 國聯民生：預計2025年歸母凈利潤20.08億元，同比增長約406%

國聯民生（01456）1月18日晚間發布業績預告，經初步測算，預計公司2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為20.08億元，同比增加16.11億元，同比增長約406%。扣除非經常性損益后的凈利潤預計為19.44億元，同比增長約410%。公司表示，本期業績預增主要原因是報告期內完成了通過發行A股股份收購民生證券股份有限公司控制權的事項，并將其納入合并報表范圍。公司平穩推進業務整合，把握市場機遇，以“協同賦能”和“內生增長”為主線提升綜合金融服務能力，證券投資、經紀及財富管理等業務條線實現顯著增長，同時由于上年同期基數較小，本期業績同比大幅提升。

點評：國聯民生業績預告顯示2025年歸母凈利潤預增超四倍，主要因合并民生證券及業務整合成效顯著。證券投資、經紀等業務條線強勁增長，將有力提振公司估值表現。此次整合深化了“協同賦能”模式，為券商行業并購重組提供范例，有助于優化行業競爭格局，增強市場對非銀金融板塊的信心，推動資本市場資源高效配置。

NO.2 周鐘山出任長城證券總裁

近日，長城證券發布公告稱，公司董事會聘任周鐘山為公司總裁、財務負責人，同時解聘其公司副總裁、董事會秘書職務。同時，公告顯示，長城證券聘任阮惠仙為長城證券董事會秘書。簡歷信息顯示，周鐘山系博士，1998年2月加入長城證券，是長城證券內部成長起來的“青壯派”，歷任營業部總經理、分公司總經理、經紀業務總部總經理、規劃發展部總經理、戰略執行總監，公司副總裁、董事會秘書等職務，現任長城證券黨委副書記、總裁、財務負責人職務。

點評：長城證券聘任內部成長起來的“青壯派”周鐘山出任總裁，管理層平穩過渡有助于公司戰略的持續性。其豐富的一線及管理經驗將推動公司業務優化，提振市場對公司未來發展的信心。該事件強化了券商板塊內部人才晉升的趨勢，利于行業長期穩定。整體而言，券商高管變動常態有序，為資本市場穩健運行提供支撐。

NO.3 調節資金流入節奏，權益類基金扎堆限購

隨著市場熱情的攀升和增量資金的涌入，為控制規模過快增長、保持運作穩定性，部分權益類基金開啟限購。1月以來，中銀、中歐、融通、西部利得等多家基金公司發布公告，旗下部分產品暫停大額申購。業內人士認為，春季行情仍有上行空間，新增資金的逐步入場，有望為市場注入持續的動能。同時，基金的限購行為，能為“借基入市”的資金優化入市時間，通過對自身的“規模克制”，提升投資者在行情回暖過程中的持有體驗。

點評：權益類基金扎堆限購，有助于管理人對資金流入節奏進行精準把控，維護基金運作穩定性。此舉雖暫緩了短期增量，但能有效提升投資者持有體驗。對于相關基金公司而言，規模克制有利于優化長期業績表現，鞏固品牌信譽。行業板塊方面，資金有序入場將支撐春季行情，市場有望獲得持續動能。整體而言，這反映了機構對后市的理性預期，有利于股市健康生態的構建。

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