1月6日，養殖ETF（159865）漲超1.2%，機構稱生豬產能去化加速或支撐板塊預期。

國信證券指出，牧業大周期反轉預計在即，看好國內肉奶景氣共振上行，牧業公司業績有望迎來高彈性修復。國內肉牛產能去化級別或及2019年豬周期，2025年已迎來價格拐點，后續有望持續上漲至2028年；國內原奶價格已累計下跌近4年，持續虧損帶來產能出清壓力，同時肉奶比價已至歷史高位，后續有望推動奶牛淘汰加快，實現“肉奶共振”。生豬養殖方面，頭部企業現金流快速好轉，并有望轉型為紅利標的，在全行業產能收縮的背景下，龍頭的成本優勢有望明顯提高。禽養殖方面，供給波動幅度有限，行情有望隨需求復蘇，龍頭企業憑借單位超額收益優勢有望實現更高現金流分紅回報。飼料行業受益畜禽養殖工業化加深，產業分工明確，飼料龍頭憑借技術和服務優勢，有望進一步拉大競爭優勢。寵物作為新消費優質賽道，長期景氣受益人口趨勢，且國內自主品牌正快速崛起，頭部寵食標的中期業績增長確定性仍較強。

養殖ETF（159865）跟蹤的是中證畜牧指數（930707），該指數從滬深市場中選取涉及畜禽養殖、飼料加工及獸藥生產等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映畜牧業相關上市公司證券的整體表現。成分股覆蓋了畜牧業全產業鏈，具有較強的行業代表性。

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