每經記者｜朱成祥    每經編輯｜廖丹    

丨2025年12月15日 星期一丨

NO.1 中國寶安：參與杉杉集團及其全資子公司實質合并重整投資人招募

12月12日，中國寶安公告稱，公司于2025年12月12日召開了第十五屆董事局第七次會議，審議通過了《關于參與杉杉集團及其全資子公司實質合并重整投資人招募的議案》，同意公司作為重整投資聯合體牽頭人，聯合下屬子公司貝特瑞及其他潛在投資人參與杉杉集團及其全資子公司寧波朋澤的實質合并重整投資人招募。目前，公司按照杉杉集團管理人發布的公告要求，已提交了報名材料，繳納了盡職調查保證金5000萬元，并委托了中介機構開展盡職調查。

點評：此舉標志鋰電材料行業整合提速，若重整成功，中國寶安及貝特瑞有望通過產能協同與技術互補強化負極材料全球競爭力，并可能拓展電解液等業務，重塑行業格局。短期事件提振板塊情緒，中長期行業集中度提升利好龍頭，但重整結果、整合難度及反壟斷審批仍存不確定性。

NO.2 恩捷股份：擬購買中科華聯100%股份

12月12日，恩捷股份公告稱，公司擬通過發行股份的方式向郅立鵬、青島眾智達投資有限公司、陳繼朝、楊波、袁軍等交易對方購買其所持有的青島中科華聯新材料股份有限公司100%股份，并擬向不超過35名符合條件的特定對象發行股份募集配套資金。標的公司是專業研發、生產和銷售濕法鋰離子電池隔膜整套生產裝備、其他薄膜等高分子材料生產設備及隔膜制品的高新技術企業，主要客戶為鋰電池和鋰電池隔膜廠商。股票將于12月15日起復牌。

點評：此次并購為縱向整合，打通“設備—膜材料”全產業鏈，強化技術壁壘與成本控制，提升產能擴張效率及隔膜制品工藝協同，鞏固恩捷全球隔膜龍頭地位。短期復牌或提振股價，中長期有望加速高端隔膜國產替代與全球化布局。需關注標的估值、業績承諾、整合風險及行業競爭態勢，密切跟蹤交易進展與配套資金落地情況。

NO.3 容百科技：擬收購貴州新仁部分股權并增資

12月12日，容百科技公告稱，公司擬使用自有資金3.42億元收購貴州新仁部分股權，并使用自有資金1.4億元對貴州新仁進行增資。本次交易前，公司未持有貴州新仁股權，本次交易完成后，公司將持有貴州新仁股權比例為93.2%，貴州新仁成為公司控股子公司，納入公司合并報表范圍內。公司已具備創新性的磷酸鐵鋰量產技術與深厚的客戶基礎，而貴州新仁目前已擁有年產6萬噸磷酸鐵鋰產線且具備快速擴產潛力，公司將通過本次交易，將自身新型技術在標的公司產線上快速放大，迅速構建具備競爭優勢的磷酸鐵鋰規模化生產能力，將技術優勢和產品優勢迅速轉化成產業化優勢，把握市場高速增長機遇。

點評：貴州新仁現有6萬噸/年磷酸鐵鋰產線且擴產潛力大，容百將借此快速實現創新磷酸鐵鋰技術的產業化放大，迅速構建規模化生產能力，把握動力與儲能市場增長機遇。此次交易是容百“三元+鐵鋰”雙輪驅動戰略的重要落地，有望通過技術+產能協同，強化公司在磷酸鐵鋰領域的成本與規模優勢，提升市場份額與綜合競爭力。