1、今日A股震蕩走高，上證指數(shù)上漲0.54%，報收3924.08點；深證成指上漲1.39%，報收13329.99點。兩市成交2.05萬億元，較上一交易日明顯放量。板塊方面通信、非銀金融領(lǐng)漲，煤炭行業(yè)跌幅居前。今日中共中央政治局召開會議，指出明年經(jīng)濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。后市預(yù)計在政策支持下A股市場將保持韌性，延續(xù)慢牛格局。

2、A股市場近期持續(xù)回暖，政治局會議再次定調(diào)更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。明年財政赤字率或?qū)⒉坏陀?025年的4%，財政政策將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、惠民生的重要作用。在政策利好下，A股估值有望迎來新一輪的系統(tǒng)性修復(fù)。中證A500ETF(159338)具有行業(yè)均衡的編制優(yōu)勢，歷史回測顯示其對成長風(fēng)格切換與震蕩市更具韌性，夏普比率優(yōu)于其他常見寬基，感興趣的投資者可考慮關(guān)注。

3、超長債收益率近期迎來顯著上行，活躍券2500006累計上行逾10bp，十年國債ETF受其波及出現(xiàn)小幅回撤。展望后市，適度寬松的貨幣政策仍將延續(xù)，“十五五”開局之年有望迎來新一輪降準(zhǔn)降息。目前10年期國債收益率位于央行合意區(qū)間上沿，待超長端擾動平息后久期策略或?qū)⒅匦抡純?yōu)。建議適當(dāng)關(guān)注十年國債ETF(511260)保持多元化配置，提升組合的穩(wěn)健性。

4、今日算力板塊表現(xiàn)強勢，延續(xù)前期上漲勢頭，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）收漲5.51%，通信ETF（515880）收漲5.49%。事件方面，谷歌全棧AI生態(tài)持續(xù)發(fā)酵。谷歌加速了產(chǎn)業(yè)鏈進展，谷歌TPU的出貨量預(yù)期持續(xù)上調(diào)。AI巨頭持續(xù)追趕，必然會拉動整體算力需求的進一步增長（無論NVGPU還是谷歌TPU）。A股光模塊、服務(wù)器等廠商“賣鏟人”邏輯較強，不管在芯片端的競爭中時誰獲勝，板塊都將受益。需求方面，目前市場預(yù)期2026年1.6T光模塊出貨量達2000-3000萬，相關(guān)公司產(chǎn)能緊缺較為嚴(yán)重，2026年供不應(yīng)求的狀態(tài)幾乎敲定。人工智能長坡厚雪，當(dāng)前人工智能產(chǎn)業(yè)加速成長，但仍然具有廣闊空間。板塊近期漲幅累積，短期波動或?qū)⒓哟?，建議感興趣的投資者結(jié)合自身風(fēng)險偏好，持續(xù)關(guān)注。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。