【市場復盤】

本周四 （12月4日），科創人工智能ETF華夏（589010）逆勢上漲0.91%，全天走出漂亮的“V”型反轉行情。在早盤短暫回調后，多頭資金強勢發力，推動價格一路震蕩走高并站穩均線之上，最終大幅跑贏大盤。持倉股方面，AI算力與應用端齊發力，云天勵飛強勢領漲4.79%，權重股寒武紀上漲2.75%，奧比中光、芯原股份漲幅超2%。流動性方面，全天成交額2.64億元，換手率超8%，交投情緒火熱。值得注意的是，該ETF近期展現出強大的“吸金”效應，截至12月4日已連續5日獲資金凈流入，累計“吸金”數億元，顯示出資金在震蕩市中正積極借道ETF布局人工智能產業核心資產，配置窗口或持續開啟。機器人ETF（562500）大漲2.02%，收盤價0.958元，盤中穩守均線支撐，多頭趨勢顯著。持倉股掀起“漲停潮”，固高科技強勢拉升19.99%封板，巨輪智能收獲10%漲停，江蘇雷利大漲8.82%，超七成成分股飄紅。流動性方面，市場交投異常火爆，單日成交額突破15.80億元。

【熱點要聞】

1. 世界人形機器人運動會組委會今日發布“關于2026世界人形機器人運動會賽項征集的公告”。公告顯示，競賽項目應具有前瞻性、創新性，能夠體現對人形機器人產業技術水平的考察，同時應具備一定的可實現性，大部分報名賽隊經研發測試及賽前訓練后可達到參賽水平。場景賽項目應結合真實工業、醫療、家庭等場景需求，進行長程閉環賽項設計，具備可轉化性及示范作用。

2. 北京市4日發布《加快北京奧林匹克中心區高質量發展行動計劃（2025年-2027年）》。《行動計劃》顯示，北京將在奧林匹克中心區建設全球首個國家人形機器人賽訓基地、推進奧林匹克森林公園基礎設施提升和奧林匹克塔改造工程、實施龍形水系綜合改造、地下環隧改造升級工程等。

3. 英偉達CEO黃仁勛表示，AI不會直接“搶走”你的工作，但會催生一些聽上去很奇怪的新職業。黃仁勛預測，AI和機器人普及后會催生全新的產業鏈與崗位，例如需要大量技術人員來制造與維護機器人。他甚至設想會出現“機器人服飾”行業——人們會為機器人定制外觀。

【機構觀點】

華泰證券認為，端到端模型是機器人通用化的關鍵路徑。目前 “開卷考”與“實踐優化”融合的雙階段訓練法已成為高效解決方案。第一階段為預訓練（“開卷考”），模型融合機器人數據與互聯網視頻，通過世界模型學習通用常識，具備零樣本生成策略的能力。第二階段為微調（“實踐優化”），基于前期強大的先驗知識，僅需少量真機數據即可針對特定任務實現性能的大幅提升，有效破解了數據瓶頸。往后看，我們認為，構建通用大腦是實現機器人智能化的核心。在Transformer架構出現之前，NLP領域有為解決不同任務而設計的復雜模型與算法，而Transformer以其簡潔統一的架構，顛覆了原有格局，并在各項任務上展現出卓越的泛化性能。當前機器人領域正面臨類似的變革，端到端模型有望成為機器人領域的“Transformer”，通過一個統一的模型解決多樣化的任務，實現通用化。

【熱門ETF】

機器人ETF（562500）是全市場唯一規模超兩百億、流動性最佳、覆蓋中國機器人產業鏈最全的機器人主題ETF，助力投資者一鍵布局中國機器人產業。

科創人工智能ETF華夏（589010）是機器人的大腦，20%漲跌幅+中小盤彈性，捕捉AI產業“奇點時刻”。