每經記者｜趙云    每經編輯｜葉峰    

12月2日，市場全天震蕩調整，深成指、創業板指一度雙雙跌超1%。截至收盤，滬指跌0.42%，深成指跌0.68%，創業板指跌0.69%。

板塊方面，福建、食品、醫藥商業等板塊漲幅居前，能源金屬、有色金屬、影視院線等板塊跌幅居前。

全市場超3700只個股下跌。滬深兩市成交額1.59萬億元，較上一個交易日縮量2805億。

上周一（11月24日）開始，A股開啟連續反彈，于昨日的“開門紅”達到高潮。今天，市場出現分歧。

Wind數據顯示，全A平均股價單日回撤0.95%，暫時相當于昨天“白漲了”。

這樣的表現，你認為更偏“機會”還是“風險”呢？

在實際走勢驗證前，目前兩種判斷其實都合理。當下我們能看到的，只是在昨日領漲板塊紛紛蟄伏后，個股投機炒作再度活躍。

“沙縣小吃”概念，掀漲停潮

午后食品板塊異動，安記食品、惠發食品雙雙直線拉升漲停。早間，近期人氣股海欣食品已封住漲停，走出五連板。

消息面上，午間央視新聞報道稱，近期福建省研究制定了貫徹落實《中共中央 國務院關于支持福建探索海峽兩岸融合發展新路 建設兩岸融合發展示范區的意見》第五批政策措施，共有三個方面12條。

在第三部分“推進對臺商貿文旅交流合作”中，文件提到：支持臺胞開設沙縣小吃門店。對在臺灣開設沙縣小吃門店的臺灣同胞，由臺灣沙縣小吃品牌管理公司統一提供服務，并給予一次性5000元創業補助。同時，三明市每年提供200個名額，免費為臺灣青年提供涵蓋沙縣小吃技藝、中式烹飪師、中式面點師、茶藝師、短視頻制作、無人機操作等14類職業技能培訓。

近些年，中國餐飲江湖中一直流傳著所謂“四大組織”：沙縣小吃、蘭州拉面、黃燜雞米飯、新疆大盤雞。

而恰好近期A股市場上，福建本地股與消費概念股熱度都不小，于是一個“強強聯合”的沙縣小吃概念板塊，迎來了短線資金抱團。

同花順數據顯示，在福建板塊內，今天收盤漲停或漲幅＞10%的個股，多達12只。

對于整個食品飲料行業，中原證券近期發布的2026年投資策略研報表示，自2021年以來，食品飲料行業的營收增速呈現階梯式下降形態；2025年前三季度，食品飲料行業的營收增長進一步放緩。營收增長放緩同時伴隨著存貨周轉率下降，而存貨周轉率下降是動銷放緩的指標之一，消費不足是動銷放緩的主要原因。

其認為，盡管食飲行業增長回落，但細分市場呈現新興機會。因此維持行業“同步大市”的投資評級，推薦關注軟飲料、保健品、烘焙、酵母、復調及零食等板塊的投資機會。

大盤回調能否“一步到位”？

Wind數據顯示，截至收盤，主要股指中僅紅利指數逆勢飄紅，市場又暫時回到了偏防御的狀態。

雖然本月剛漲一天就跌，會讓不少股民感到泄氣，但結合近期走勢來看，市場連續反彈后出現回調，節奏和幅度上都并非不能接受。何況，“震蕩中上行”本就是不少機構對12月行情的預判。

比如德邦證券表示，當前市場處于政策預熱期，成交量雖有放大但尚未回到2萬億心理關口以上，建議維持均衡配置科技與紅利，對沖板塊輪動風險。

中原證券認為，中長期支撐本輪A股上漲的基礎并未發生轉變，市場對即將召開的重要會議抱有期待，會議將對明年經濟政策進行定調，可能成為提振新一輪行情的催化劑。預計上證指數圍繞4000點附近蓄勢整固的可能性較大，市場風格再平衡仍將延續，周期與科技有望輪番表現。

東吳證券研報稱，進入12月，外部環境對于A股市場的壓制正逐步緩解：

流動性方面，美聯儲短期降息預期已升至80%以上，整體氛圍偏暖。無論12月FOMC最終呈現“鷹派降息”或是“鴿派暫停”，考慮到此前階段市場對于“不降息”的悲觀預期已基本定價完畢，隨著事件落地疊加年底新任聯儲主席提名，交易邏輯有望重新錨定中期寬松方向。

產業趨勢方面，AI敘事未見進一步惡化信號，海外科技股股價已初步呈現企穩態勢，對A股相關板塊的情緒傳導壓力有所減輕。

內部環境亦呈現積極變化。12月部分機構年度考核結束，資金獲利了結動機預計將減弱，交易結構有望改善。此外，隨著經濟增長引擎的轉變，年初“寬信用-強預期”的傳統邏輯有所淡化，但年底宏觀流動性有望仍保持合理投放，為資金入市創造有利環境。在流動性主導的背景下，市場資金博弈可能促使春季行情提前演繹。

其認為，12月應以成長為抓手，下好“春季行情”的先手棋。從歷史規律看，成長風格在春季行情中歷來表現突出，疊加明年作為“十五五”規劃開局之年，新質生產力相關板塊有望成為資金配置重心。

封面圖片來源：每日經濟新聞