每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

11月19日，“2025第八屆中國國際光伏與儲能產業大會暨光伏與儲能產業投融資論壇”在成都啟幕。這場由每日經濟新聞聯合通威集團、永安期貨打造的行業盛會，匯聚了藍豐生化、協鑫鋰電、永安期貨、興儲世紀等企業的核心高管，他們圍繞儲能需求爆發、光伏產業周期、磷酸鐵鋰行業困境及鈉電新賽道等熱點展開深度對話。

當前，儲能產業迎來爆發式增長，行業數據顯示，2025年1~9月裝機量同比激增60%，但磷酸鐵鋰正極材料面臨結構性矛盾；光伏產業則處于“反內卷”調整期，企業在周期波動中尋求破局。與此同時，鈉離子電池憑借資源優勢加速產業化，成為行業新增長點。

上述嘉賓給出了不少企業發展新思路，比如今年儲能和磷酸鐵鋰的需求旺盛，但有些公司投資和擴產都會偏謹慎，要“有利潤地持續進行”。光伏產業雖然在低谷，但也會出現大的投資機會。此外，鈉電儲能在循環壽命、能量密度等方面有優勢，也會占據一定的儲能市場份額。

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光伏與儲能產業投融資論壇

協鑫鋰電首席市場官鄧松：儲能市場電芯“一芯難求”，公司擴產仍偏謹慎

“2025第八屆中國國際光伏與儲能產業大會暨光伏與儲能產業投融資論壇”期間，藍豐生化董事、旭合科技CTO（首席技術官）路忠林，協鑫鋰電首席市場官鄧松、永安期貨首席投資官吳曉峰、興儲世紀科技股份有限公司（以下簡稱興儲世紀）鈉電研究院院長蘇恒圍繞當前儲能、光伏、鋰電等熱點進行了一場圓桌對話。

作為從農藥領域跨界新能源的企業，藍豐生化光伏業務主要涉及電池片和組件，主要產品為N型TOPCon電池及組件等。公司控股子公司旭合科技，現擁有2.5GW高效N型TOPCon電池片和1GW組件產能。目前，TOPCon為N型電池的技術路線之一，有望成為新一代電池技術。

協鑫鋰電則是新能源企業協鑫集團旗下最年輕的實業子公司，承載著企業打造第二增長曲線的重任。憑借獨創的工藝，協鑫鋰電在短短一年多時間里便成為鋰電正極材料市場的最大“黑馬”，產品包括四代高壓實高功率型磷酸鐵鋰。

永安期貨也是國內知名期貨公司，去年營收超過200億元。作為“中興系”老牌儲能大廠，興儲世紀在戶用儲能、便攜式儲能及工商業儲能等領域都有布局，自研鈉離子電池也完成了產業化布局。

記者注意到，今年最為火爆的無疑是儲能產業，陽光電源等龍頭市值屢屢創新高。2025年1月~9月，儲能裝機量同比激增60%。磷酸鐵鋰材料作為核心支撐，以近74%的正極材料出貨占比（在儲能電池領域以99.9%占絕對主導地位）支撐全產業鏈運轉。

根據高工產研數據，2025年1月至8月，中國儲能企業在海外市場新獲訂單超過250個，總規模達188GWh，同比增長183%。從2025年第二季度開始，中國主要電池制造企業的儲能電池產線產能利用率達到80%以上，部分頭部企業儲能產線滿產滿銷，出現“訂單等產能”的情況。

“今年，尤其是從下半年開始，我們下游鋰離子電池的電芯是‘一芯難求’。排單已經排到明年年底了，因為儲能的增長拉動了這一波需求。”鄧松表示，明年整個儲能材料的用量都較為緊缺，預計明年涉及這塊磷酸鐵鋰的產值應該在2500億元。

需要注意的是，磷酸鐵鋰正極材料產業也面臨結構矛盾，比如2024年國內磷酸鐵鋰正極材料產能逼近470萬噸（同比增長約34%），實際產量僅230余萬噸，產能利用率約50%；2022年底至2025年8月磷酸鐵鋰材料價格從17.3萬元/噸跌至3.4萬元/噸，跌幅達80.2%，全行業連續虧損超36個月，6家上市企業平均資產負債率高達67.81%。

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""協鑫鋰電首席市場官鄧松

鄧松表示，盡管今年儲能和磷酸鐵鋰的需求旺盛，但公司投資和擴產都會偏謹慎，要“有利潤地持續進行”。近日，鄧松也代表公司參加了一場行業會議，他表示：“磷酸鐵鋰行業已經連續虧了三年。從現在開始，整個行業認知都有理性回歸，包括我們這些主流的材料廠商，達成了很多契合點，要推動我們整個材料有序競爭。”未來，協鑫鋰電的創新是繼續強化基礎材料研發，提升電池整體能量密度，“這樣才能降低行業的度電成本”。

藍豐生化董事、旭合科技CTO路忠林：光伏最大的機會在低谷產生

路忠林則更聚焦當前正處于“反內卷”階段的光伏產業，他提到了光伏的周期變化。

盡管藍豐生化是通過收購旭合科技跨界光伏，但公司仍在產業耕耘許久。

“我們都是‘老光伏’了，光伏技術超過20年，上一輪擴張周期頂峰時，我們就感覺處于波峰狀態。”路忠林表示，光伏產業一直存在周期性波動，關鍵是如何做好預判、未雨綢繆。最近的擴張周期是2022年到2023年，無論是金融市場還是“企業家沖動”，大家看到光伏賺錢都參與其中。然而，旭合科技在當時選擇了踩剎車，“我們備案項目是5GWh的電池車間，當時上了部分產能后就停了停??最后大家都沖進去，我們踩了剎車，無論是憑直覺還是理性判斷，當時做了逆周期的選擇”。

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藍豐生化董事、旭合科技CTO路忠林

回到金融市場，路忠林的個人看法是市場偏好錦上添花，很少會“雪中送炭”。然而光伏產業最大的機會在低谷時產生，并不是在所有人都（感覺）欣欣向榮，都賺錢的時候，“那個時候一定不是機會，或者說這個機會很快就會結束。所以，我的個人邏輯還是現在是最差的時候，但也是最好的時候，危中有機。每一波光伏洗牌之后，一定有公司最終抓住機會并且做大做強。所以我也期待看到更多優秀公司，通過這波大浪淘沙，不僅能存活下來，還能發展起來”。

永安期貨首席投資官吳曉峰：看好儲能產業，要避免過度樂觀的擴產

吳曉峰對光伏產業和儲能產業都進行了分析，他認為這兩個行業的上游都具有大宗商品和周期性屬性。

“對下游來說，產業快速發展，技術迭代很快。下游更注重技術模式的持續創新能力，有沒有好的商業模式和產業化落地能力。對于上游，工業硅、多晶硅、碳酸鋰等，我們更多是根據供給端的產能布局看產能是否具備規模效應，成本是否持續領先。”吳曉峰說。

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永安期貨首席投資官吳曉峰

吳曉峰認為，現在的儲能產業更像2020年的新能源汽車產業——從依靠補貼推動到一些產品推出，產業迎來真正發展，“這在資本市場得到很好的反映”。他看好儲能行業的未來發展，但要想長期可持續發展，要吸取歷史教訓，避免過度樂觀進行產能大擴張。

光伏產業在經過階段性調整后，可能也會迎來新的發展機遇，但短期內需要解決的問題和困難還是要多一些，“供需失衡問題何時緩解，市場化電力改革何時加速推進以及智能電網體系的建設完善程度，這些都會為光伏產業下一步發展打開空間”。

具體到光伏企業，他覺得做企業可能更像是馬拉松比賽，不在于一時快或慢，而在于是否能夠保持持續思考進化和迭代，“一時的領先可能只是一時領先，關鍵作用會被快速變化所淘汰”。就像現在做投資，潮水退去以后才能知道誰在裸泳，這和產業經營邏輯是一樣的。

興儲世紀鈉電研究院院長蘇恒：鈉電儲能在循環壽命、能量密度方面有優勢

蘇恒也談到了行業的周期性。

“行業本身都有周期波動，我們應該理解和尊重。不管是波谷還是頂峰，都應該當作正常的事情去包容它。”蘇恒說，對于企業來講，自身要保有新鮮感。興儲世紀在光伏領域做了很多年，行業波動中也開發了很多新的應用場景，“比如去配一些超級電容，一些快速大功率設備需求??中國有很多應用場景，比如在一些山區和地勢海拔比較高的地方，環境比較惡劣，人員分布不集中。如果去架設電線，至少幾億元投資，且實際供電居民用戶也就幾十戶或者上百戶，不劃算”。

從分布式光儲的聯網應用來講，這正好解決了這些居民的一些生活和用電問題，同時也大大節約了成本。碳酸鋰價格在行業周期里不斷波動，配儲時就會在超級電容方面做一些應用和結合。

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興儲世紀鈉電研究院院長蘇恒

興儲世紀也在做鈉電儲能，并成功開啟了一個新賽道。根據蘇恒統計，鈉離子電池在今年應該有1GWh增速，這是非常快的。

他談到，儲能最為關注循環壽命、低成本和市場等，鋰資源依賴進口，存在“卡脖子”的可能性。但鈉離子的資源豐富度是千倍于鋰資源，他認為鈉離子是“近乎一種取之不盡、用之不竭的元素”。既然如此，鈉離子就不懼怕關鍵資源的“卡脖子”問題。

“我們鈉離子技術也是在行業中靠前的，除了一些能量密度、循環性能提升，現在鈉離子電池也能夠突破1萬次循環壽命，基本能滿足現在的儲能需求。”蘇恒說，綜合下來，基于循環壽命、資源等因素，鈉電預期成本具有優勢，正處于商業化和逐步擴大規模階段。發展到現在，光伏和鈉電儲能結合也是一種可行路徑，包括產業鏈的一些制造商、生產商，更傾向于一種整體解決方案。

本文圖片來源：每經記者 張建 攝