近期資本市場電力投資再掀熱潮。據國金證券牟一凌團隊最新研報回溯分析，1980年以來全球已出現五輪缺電周期，每輪缺電階段，往往與電力、電網有關的投資增速都會明顯抬升。當前，全球范圍內電力供應緊張局面持續加劇，美國AI數據中心用電需求激增、歐洲能源結構轉型陣痛，以及新興市場工業化進程加速共同推動新一輪缺電周期到來，電力投資有望迎來高速增長階段。

在這一背景下，中國憑借完善的電力系統和制造業優勢，正成為全球電力建設的重要支撐力量。國金證券研究指出，中國電力系統存在一定冗余量，能源價格和制造業產能優勢在全球缺電背景下更加凸顯，這為國內相關產業鏈企業帶來巨大發展機遇。具體到投資方向，機構建議重點關注四大領域：一是電力系統建設和完善帶來的設備需求增長，包括儲能、電力設備、光伏等；二是受益于電力系統建設的上游資源品，如銅、鋁等；三是因新能源需求上升而緊缺的相關原材料；四是因電價上漲而積極轉型的企業，如加密礦場。

相關度高的ETF持續獲資金關注。如電力系統建設（發電、存儲、運輸等）方面，光伏ETF龍頭(560980)唯一跟蹤中證光伏龍頭30指數，聚焦光伏設備制造；儲能電池ETF廣發(159305)跟蹤的是國證新能源電池指數，側重儲能產業鏈；全市場同類規模最大的電池ETF（159755）則跟蹤國證新能源車電池指數，側重固態電池概念，連續3個交易日持續獲凈買入累計超9億元，最新規模達158.86億元，是全市場唯一一只百億級電池主題指數基金；電網ETF(159320)跟蹤恒生A股電網設備指數，更側重電網的升級改造。

上游資源品方面，跟蹤中證稀有金屬主題指數的稀有金屬ETF（159608）同樣吸金，其已連續3個交易日持續獲資金凈買入，在同類4只ETF中獲資金凈買入最多，最新規模超8億元。Wind數據顯示，中證稀有金屬主題指數的前五大申萬三級行業（及權重）分別為稀土（17.8%）、鋰（16.0%）、銅（10.0%）、其他小金屬（9.3%）和鈷（8.0%），能更好表征電力系統建設上游資源品的板塊行情。

立足長期，中信建投證券朱玥團隊表示，歷經三年產能消化，在需求超預期的背景下，電力設備新能源行業正站在新周期的起點之上，“十五五”期間，全球新能源新增裝機規模預計再上臺階，這將對電力系統產生革命性的改變：高比例風光接入將催生海量的儲能和容量需求；全球電網尤其是歐美電網將繼續加大投入以適應碳中和進程；前述調節成本和電網改造成本會進一步推動用電價格提升，打開戶儲、工商儲長期需求空間；AI推動全球用電量增速提升。這一切基本面的改變將在 2026 年陸續兌現。